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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
김우환 (연세대학교) 김주현 (연세대학교)
저널정보
한국해양수산개발원 해양정책연구 해양정책연구 제25권 제1호
발행연도
2010.6
수록면
1 - 18 (18page)

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In this paper, we propose the methodology to quantify financial risk resulted from the uncertainty of future oil price, that is one of main resources of financial risk in shipping industry. We highlight on the cash flow since it has significant effect on to the future liquidity in shipping industry. We employ diffusion process, diffusion process with GARCH model and jump diffusion process to model the dynamics of spot oil price. The main contributions of this paper is summarized as follows. At first, we argue the limitation of VaR (value at risk) which is widely used in shipping industry and propose an alternative risk measure, that is CFaR (cash flow at risk). We conduct sensitivity analysis to quantify the impact of unpredictable oil shock and we show that CFaR increases at leat twice times comparing to normal condition. Finally, we suggest how to monitor and use CFaR for business planning in shipping industry.
#cash flow #CFaR #diffusion process #GARCH #jump diffusion process #sensitivity analysis

목차

Abstract
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 유가 변동과 확률과정
Ⅲ. 실증 분석 및 결과
Ⅵ. 결론
참고문헌

참고문헌 (11)

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1. [학술지(정기간행물)] - 강원 / 2009 / 현금흐름의 단기 환노출과 결정요인에 관한 연구 / 재무관리연구 26 (3) : 31 ~ 64 google schola 2. [학술지(정기간행물)] - 김문태 / 2008 / 이익 구성요소의 미래현금흐름 예측에 관한 연구 / 한국비즈니스리뷰 1 (2) dbpia 3. [학술지(정기간행물)] - Askaria, H. / 2008 / Oil Price Dynamics (2002–2006) / Energy Economics 30 (5) google schola 4. [학술지(정기간행물)] - Bollerslev, T. / 1986 / Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity / Journal of Econometrics 31 (3) google schola 5. [인터넷자원] - Brigo, D., A. Dalessandro, M. NeugebauerF. Triki / / A Stochastic Processes Toolkit for Risk Management google schola

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