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논문 기본 정보

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학술대회자료
저자정보
Jixin Shi (Southeast University)
저널정보
인하대학교 정석물류통상연구원 인하대학교 정석물류통상연구원 학술대회 Proceedings of the 3rd International conference on risk management &Global e-business(volume 2)
발행연도
2009.10
수록면
1,151 - 1,156 (6page)

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This study quantifies differences in liquidity cost among Chinese agricultural futures using intraday high frequency tick-by-tick data. The joint impact of liquidity variables such as volume and expiration is also analyzed. Regression results suggest that the increased volume is associated with lower liquidity cost but the significances differ among futures contracts. Some outcomes support Samuelson Hypothesis in Chinese agricultural futures market, however, no clear evidence show positive relationship between rational liquidity range and lower liquidity costs or more reasonable liquidity situation. There appears to be higher transaction cost or other determinants independent of trade volume or expiration in certain contracts.




#bid-ask spread #tick-by-tick data #liquidity cost #agricultural futures markets.

목차

Abstract
1. INTRODUCTION
2. LITERATURE REVIEW
3. FUTURES LIQUIDITY BACKBGROUND IN CHINA
4. DATA AND METHODOLOGY
5. RESULT AND DISCUSSION
6. CONCLUSION
REFERENCES

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