Empirical Analysis of Investors' Herding Behaviours during the Market Structural Changes and Crisis Events: Evidence from Thailand

Benjamas Jirasakuldech

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자료유형: 학술저널

저자정보: Benjamas Jirasakuldech (Slippery Rock University)

저널정보: 연세대학교 동서문제연구원 Global Economic Review Global Economic Review Vol.50 No.2

발행연도: 2021.6

수록면: 139 - 168 (30page)

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This study investigates herding behaviour of investors in Thailand under different market conditions, crisis periods, and major market structural changes. The results show that herding behaviour occurs during an extreme market movement of negative or positive returns, in the declining market environment, on days with high trading volume, and during economic downturn as measured by negative GDP output gap. The structural break point analysis and rolling regression technique further shows that herding behaviour gathered heavily around 1997 Asian crisis. The establishments of internet trading platform, bond electronic trading exchange, and future electronic exchanges in Thailand do not make investors herd.

#Market efficiency #herding behaviour #financial crisis #market structural change

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Balcilar, M. / 2013 / Investor Herds and Regime Switching : Evidence from Gulf Arab Stock Markets / International Financial Markets Institutions and Money 23:295~321

Ball, R. / 1989 / Nonstationary Expected Returns : Implications for Tests of Market Efficiency and Serial Correlation in Returns / Journal of Financial Economics 85(1):51~74

Banerjee, A. V. / 1992 / A Simple Model of Herd Behavior / Quarterly Journal of Economics 107:797~817

Barkoulas, J. T. / 1998 / Chaos in An Emerging Capital Market? The Case of Athens Stock Exchange / Applied Financial Economics 8:231~243

Bekaert, G. / 1997 / Emerging Equity Market Volatility / Journal of Financial Economics 43:29~77

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Benjamas Jirasakuldech

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주요연구분야 사회과학 > 지리학 > 지역학

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