메뉴 건너뛰기
.. 내서재 .. 알림
소속 기관/학교 인증
인증하면 논문, 학술자료 등을  무료로 열람할 수 있어요.
한국대학교, 누리자동차, 시립도서관 등 나의 기관을 확인해보세요
(국내 대학 90% 이상 구독 중)
로그인 회원가입 고객센터 ENG
주제분류
인문학
인문학 일반 역사학 철학 종교학 어문학 기타 인문학
사회과학
사회과학 일반 경영학 관광학 교육학 군사학 문헌정보학 법학 사회학 신문방송학 심리과학 정치외교학 지리학 행정학 경제학 무역학 인류학 기타 사회과학
자연과학
자연과학 일반 물리학 생물학 생활과학 수학·통계학 천문학 지구과학 화학 기타 자연과학
공학
공학 일반 건축공학 기계공학 산업공학 재료·에너지공학 전기전자공학 조선해양공학 화학공학 컴퓨터학 기타공학
의약학
의학 일반 간호학 수의학 약학 한의학 기초의학 임상의학 기타 의약학
농수해양학
농수해양학 일반 농학 수산학 식품과학 임학 축산학 해상운송학 기타 농수해양학
예술체육학
예술 일반 디자인 미술 미용 사진 음악학 의상 체육 공연매체예술 기타 예술체육학
복합학
학제간연구 과학기술학 뇌인지과학 기술정책 기타 복합학

ENG

추천
검색

논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
김우현 (경성대학교) 변영태 (경성대학교)
저널정보
성균관대학교 경영연구소 자산운용연구 자산운용연구 제10권 제1호
발행연도
2022.6
수록면
43 - 70 (28page)

이용수

표지
📌
연구주제
📖
연구배경
🔬
연구방법
🏆
연구결과
AI에게 요청하기
추천
검색

초록· 키워드

오류제보하기
주가급락은 기업 내부에 축적되어 있던 부정적 정보들이 일시에 시장에 유입되면서 갑작스럽게 발생한다. 투자자들이 사전적으로 주가급락위험을 인지할 수 있다면 주가급락위험이 높은 주식에 대해서 높은 위험프리미엄을 요구하게 될 것이다. 대다수의 선행연구들이 주가급락위험의 결정요인을 밝히는 것에 초점을 두고 있어, 주가급락위험이 기존 주주들의 부에 미치는 영향을 파악하기는 어려웠다. 따라서, 본 연구는 주가급락위험이주식수익률에 미치는 영향을 고찰함으로써 주가급락위험이 주주의 부에 어떠한 영향을 미치는지를 살펴보고자한다. 이를 위해서 주가급락위험을 잘 반영하는 요인포트폴리오 CRHML를 구성하고 이에 대한 위험프리미엄의존재여부를 검증하였다. 본 연구의 분석결과, 주가급락위험은 일반적인 위험과 수익률의 상충관계로 설명되지않는 위험으로 주가급락위험을 부담하는 것에 대한 적절한 보상은 주어지지 않는다는 것을 확인하였다. 즉, 주가급락위험이 높은 주식을 보유하고 있는 주주들은 사후적으로 큰 경제적 손실을 입을 수 있다는 것으로해석할 수 있다. 본 연구는 주가급락위험과 관련하여 사후적 투자성과에 대해서 다루고 있고 수익률로 표현된변수를 이용하여 분석함으로써 기업가치와 투자자의 성과에 대해서 전반적인 정보를 제공하고 있다는 점에서기존 연구과 차별된다. 본 연구는 주가급락위험 측정치를 이용한 사전경고제도의 필요성에 대한 실증적 근거를제시하였다 점에서 실무적 의의가 있다. 또한, 저변동성 이상현상을 분석하고 있는 대다수의 연구들은 변동성의대리변수로 총위험, 고유변동성, 왜도, 고유왜도 등을 사용하여 분석한 것과 달리, 본 연구는 주가급락위험을이용하여 최초로 분석을 시도하였다는 점에서 이론적 의의가 있다.
#주가급락위험 #저변동성 이상현상 #Fama-Frech 3요인 모형 #Stock crash risk #Low Volatility Anomaly #Fama-Frech 3 Factor Model

목차

등록된 정보가 없습니다.

참고문헌 (0)

참고문헌 신청
참고문헌이 DBpia에서 서비스 중이라면, [참고문헌 신청]을 통해 등록해보세요

함께 읽어보면 좋을 논문

논문 유사도에 따라 DBpia 가 추천하는 논문입니다. 함께 보면 좋을 연관 논문을 확인해보세요!

이 논문의 저자 정보

최근 본 자료

전체보기

댓글(0)

0