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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
남광희 (국민대학교)
저널정보
한국경제통상학회 경제연구 경제연구 제40권 제1호
발행연도
2022.2
수록면
157 - 178 (22page)

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본 연구는 금융시장의 불완전성을 감안한 확률적 동학 일반균형 모형을 설정하고, 금융충격이 실물경제에 미치는 영향을 실증분석하였다. Jermann and Quadrini(2012)를 기반으로 기업의 자금조달구조와 대출의 차입제약을 반영한 모형을 이용하여 금융충격이 거시경제변수에 어떤 파급효과를 가지는가를 분석하였다. 그러나 본 연구는 차입제약조건을 달리하였다. Jermann and Quadrini(2012)에서 금융기관은 기업의 순자산을 기준으로 차입제약을 가하였지만, 본 연구는 기업의 시장가치를 기준으로 차입제약을 가하는 것으로 변형하였다. 이렇게 변형된 모형에 대해 우리나라의 자금조달 자료를 이용하여 모의실험을 행한 추정결과에 따르면, 금융충격은 기술충격에 못지 않게 경제의 변동성을 야기하는 요인으로 작동하였다. 또한 시장가치로 차입제약조건이 적용될 때 금융충격은 경제의 변동성에 더 큰 영향을 미치는 것으로 나타났다.

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