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논문 기본 정보

자료유형
학술대회자료
저자정보
이지현 (전남대학교) 배광일 (전남대학교)
저널정보
한국경영학회 한국경영학회 융합학술대회 한국경영학회 2022년 제24회 융합학술대회
발행연도
2022.8
수록면
1,282 - 1,301 (20page)

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본 연구는 정치적 불확실성의 지표인 Economic policy uncertainty(EPU)와 시장 변동성 지표인 VKOSPI를 활용하여 한국의 배당정책과 자사주매입 간의 관계를 살펴보았다. 2003년부터 2020년도까지의 한국거래소에 상장된 기업을 대상으로 기업-고정효과모형(firm fixed effects model)을 사용하였다. 분석의 주요 내용은 다른 정보를 가진 두 불확실성 변수는 지급정책에 각각 다른 영향을 미친다는 점을 확인했다. EPU의 수준과 배당지급은 양의 관계로 정부 정책의 불확실성이 높은 시기에 배당지급 수준도 높아졌다. 이러한 결과는 배당지급을 측정하는 다른 대체 변수들을 통해서도 검증됐다. 또 다른 변동성 지표이며 시장수익률의 변동성과 관련 있는 VKOSPI의 수준이 높은 시기에는 자사주매입비율이 증가하는 것을 확인할 수 있다. 종합적으로 살펴볼 때 배당정책과 자사주매입이 지급정책 수단으로써 그 특징이 다르며 이는 불확실성의 정보에 따라 기업이 활용할 수 있다.

목차

요약
1. 서론
2. 가설 설정
3. 데이터와 변수
4. 실증분석 결과
5. 결론
참고문헌

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