A likelihood-Based Approximate Solution to the Incidental Parameter Problem in Dynamic Nonlinear Models with Multiple Effects

Manuel Arellano; 한진용

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자료유형: 학술저널

저자정보: Manuel Arellano (CEMFI Madrid Spain) 한진용 (Univ. of California Los Angeles)

저널정보: 연세대학교 동서문제연구원 Global Economic Review Global Economic Review Vol.45 No.3

발행연도: 2016.1

수록면: 251 - 274 (24page)

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We discuss a modified objective function strategy to obtain estimators without bias to order 1/T in nonlinear dynamic panel models with multiple effects. Estimation proceeds from a bias-corrected objective function relative to some target infeasible criterion. We consider a determinant-based approach for likelihood settings, and a trace-based approach, which is not restricted to the likelihood setup. Both approaches depend exclusively on the Hessian and the outer product of the scores of the fixed effects. They produce simple and transparent corrections even in models with multiple effects. We analyze the asymptotic properties of both types of estimators when n and T grow at the same rate, and show that they are asymptotically normal and centered at the truth. Our strategy is to develop a theory for general bias-corrected estimating equations, so that we can obtain asymptotic results for a specific bias correction method using the first-order conditions.

참고문헌 (18)

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Arellano, M. / 2003 / Discrete choices with panel data / Investigaciones Económicas 27:423~458

Arellano, M. / 2006 / Advances in Economics and Econometrics, Ninth World Congress / Cambridge University Press

Bester, A. / 2009 / A penalty function approach to bias reduction in nonlinear panel models with fixed effects / Journal of Business & Economic Statistics 27:131~148

Card, D. / 2005 / Estimating the effects of a time-limited earnings subsidy for welfareleavers / Econometrica 73:1723~1770

Carro, J. / 2007 / Estimating dynamic panel data discrete choice models with fixed effects / Journal of Econometrics 140:503~528

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