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논문 기본 정보
- 자료유형
- 학술저널
- 저자정보
- 저널정보
- 한국해운물류학회 The Asian Journal of Shipping and Logistics The Asian Journal of Shipping and Logistics Vol.34 No.2
- 발행연도
- 2018.1
- 수록면
- 113 - 118 (6page)
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This paper investigates how cash flow influences the levels of investment and dividends in the shipping industry. Using generalized least squares (GLS) regressions the study reports how free cash flow (FCF) of shipping firms of different sizes influence investment and dividends. Moreover, it shows the role of debt in financing investment. The paper finds that FCF is a determinant of investment and dividends. Greater FCF leads firms to increase investment and reduce dividends. The use of debt alleviates overinvestment. This paper illustrates how shipping firms allocate FCF. The paper verifies that the agency theory can explain behaviour of managers with respect to the investment strategy.
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참고문헌 (33)
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ANG, J. S. / 2000 / Agency costs and ownership structure / Journal of Finance 55:81~106
BHAGWAT, Y. / 2009 / Impact of EBITDA on capital expenditures in the shipping industry / IJGMSQ 1:23~31
BRAV, A. / 2005 / Payout policy in the 21st century / Journal of Financial Economics 77:483~527
BROOK, Y. / 1988 / Do firms use dividends to signal large future cash flow increases? / Financial management 27(3):46~57
BRUSH, T. H. / 2000 / The free cash flow hypothesis for sales growth and firm performance / Strategic management journal 21:455~472
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