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자료유형
학술저널
저자정보
김진용 (서울대학교) Yong-Cheol Kim (University of Wisconsin-Milwaukee USA) 김용식 (Korea Exchange Securities?Derivatives R&D Center)
저널정보
한양대학교 경제연구소 Journal of Economic Research (JER) Journal of Economic Research (JER) 제25권 제2호
발행연도
2020.1
수록면
179 - 198 (20page)

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The effects of income diversification of banks on various risk-adjusted market value measures are reassessed by applying quantile regressions on U.S. bank holding company data from 2000?2010. An indirect effect from a diversified income structure and a direct effect from an increased non-interest income share jointly determine the net effect of income diversification. The first main empirical finding shows a significant discount for the banks in the upper quantiles of the risk-adjusted market value distributions. Second, the net diversification effects change over time. These findings are consistent with the view that the diversification discount reflects an opportunity cost in adjusting a dynamic value-maximizing strategy.
#Diversification effects #risk-adjusted market values #bank holding companies

목차

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참고문헌 (19)

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Berger, A. / 1991 / The dominance of inefficiencies over scale and product mix economies in banking / Journal of Monetary Economics 28:117~148 google schola Campa, J. / 2002 / Explaining the diversification discount / Journal of Finance 57:1731~1762 google schola Diamond, D. / 1991 / Monitoring and reputation : the choice between bank loans and directly placed debt / Journal of Political Economy 99:689~721 google schola Drucker, S. / 2005 / On the benefits of concurrent lending and underwriting / Journal of Finance 60:2763~2799 google schola Elsas, R. / 2010 / The anatomy of bank diversification / Journal of Banking and Finance 34:1274~1287 google schola

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