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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
이진훤 (오산대학교) 이포상 (송원대학교)
저널정보
한국디지털정책학회 디지털융복합연구 디지털융복합연구 제19권 제3호
발행연도
2021.1
수록면
127 - 135 (9page)

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본 연구에서는 사옥신축목적의 시설투자 공시기업을 대상으로 내부관계자의 거래행태에 따른 차별적 장기성과를 살펴봄으로써 자본시장의 정보비대칭 현상을 분석하고 있다. 이를 위해 한국거래소 유가증권과 코스닥시장에서 투자공시가 이루어진 기업을 대상으로 사건연구방법과 다중회귀분석을 활용하여 분석하였다. 연구결과 사옥신축 기업의 장기주가수익률은 평균적으로 양(+)의 유의한 값을 나타내고 있다. 공시 전후의 내부관계자 지분변화에 따라 차별적 장기성과가 나타나고 있으며, 회귀분석결과 내부관계자지분, 소액개인투자자의 지분변화는 각각 장기성과와 통계적으로 유의한 양(+)과 음(-)의 상관관계가 있음을 확인하였다. 이는 내부관계자가 경영자의 사적 의도에 대한 진위 여부 및 사옥신축이 기업에 미치는 영향을 판단할 수 있는 정보우위의 위치에 있음을 뒷받침해 줄 수 있는 연구결과로 풀이되며 지분변화요인이 사옥신축 기업에 대한 장기성과의 예측요인으로 활용될 수 있다는 측면에서 자본시장의 투자자들에게 실무적으로 유용한 정보를 제공해 줄 수 있을 것으로 기대된다.
#정보비대칭 #내부관계자 #공시 #장기성과 #신사옥

목차

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참고문헌 (26)

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기현희 / 2006 / 기업의 시설투자 공시가 주가에 미치는 영향에 관한 연구 / 국제회계연구 (15):1~19 dbpia J. H. Choi / 1996 / An Empirical Study on the Relationship Between Capital Expenditures and Firm Value / Korean Management Review 25(3):171~203 google schola 이진훤 / 2020 / 사옥신축의 정보효과와 기업가치 결정요인에 대한 연구 / 아태비즈니스연구 11(3):95~106 dbpia 이포상 / 2015 / 상장적격성 실질심사제도와 정보비대칭 / 한국증권학회지 44(1):157~187 dbpia J. J. McConnell / 1985 / Corporate Capital Expenditure Decisions and the Market Value of the Firm / Journal of financial economics 14(3):399~422 google schola

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