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학술대회자료
저자정보
Dong Beom Choi (Seoul National University) Seongjoon Jeong (Seoul National University)
저널정보
한국경영학회 한국경영학회 융합학술대회 한국경영학회 2021년 제23회 융합학술대회
발행연도
2021.8
수록면
2,544 - 2,581 (38page)

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From an economic perspective, corporate social responsibility (CSR) refers to managerial behavior that internalizes material externalities on stakeholders to increase social welfare. However, its performance metrics do not necessarily reflect the scale of its social impact. We analyze whether firms with higher CSR ratings indeed internalize their social impacts better, by examining banks’ Main Street lending during the Great Recession. We find that, contrary to what the measure suggests, banks with higher ratings more actively cut back their lending to local borrowers. These banks spent more operating expenses pre-crisis which were curtailed afterward, suggesting a tradeoff between immediate expenditures to acquire better ratings and conservation of operational or financial slack. We also find a potential conflict among different stakeholders, i.e., promoting employee benefits limits capacity to serve local communities. Our results suggest that inaccurate ESG metrics can worsen resource misallocation.
#Corporate social responsibility #stakeholder theory #ESG assessment #bank lending #credit crunch

목차

Abstract
1. Introduction
2. Theoretical Background
3. Data
4. Empirical Findings
5. Channels - What is the driver?
6. Conclusion
References

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