지원사업
학술연구/단체지원/교육 등 연구자 활동을 지속하도록 DBpia가 지원하고 있어요.
커뮤니티
연구자들이 자신의 연구와 전문성을 널리 알리고, 새로운 협력의 기회를 만들 수 있는 네트워킹 공간이에요.
논문 기본 정보
- 자료유형
- 학술저널
- 저자정보
- 발행연도
- 2021.6
- 수록면
- 175 - 189 (15page)
- DOI
- 10.23839/kabe.2021.36.3.175
이용수
초록· 키워드
오류제보하기
[연구목적] 본 연구는 부동주와 현금보유수준의 관계를 실증적으로 분석하는 것이다.
[연구방법] 1990년부터 2015년까지 미국의 IPO기업을 대상으로 하였다. 부동주는 적정유통주식수에서 대주주, 내부자, 임직원들이 가진 주식이나 기업공개 뒤에 일정기간 제한을 둔 주식 등을 뺀 주식수라 정의한다 (Gao 2016). 현금보유수준은 Harford et al. (2008)의 현금 보유수준 연구모형을 따랐다.
[연구결과] 부동주와 현금 보유수준은 통계적으로 유의한 음(－)의 관련성이 있음을 확인하였다. 이러한 결과는 부동주가 현금 보유수준에 영향을 미치고 있음을 나타내는 결과라고 할 수 있다.
[연구의 시사점] 얼마만큼의 주식을 부동주로 결정하는 일은 전략적으로 IPO 기업의 중요한 과제이다 (Meles and Salerno 2020). 또한 최적인 현금 보유수준은 기업에 중요한 결정으로 적정수준보다 현금을 초과 혹은 부족하게 보유하는 경우에는 미래의 경영성과에 지대한 영향을 미칠 수 있다. 본 연구는 미국의 IPO 기업을 대상으로 부동주 발행이라는 특별한 이벤트가 현금 보유수준에 구체적으로 어떠한 영향을 미치는지 실증적으로 연구하였다는 점에서 공헌점이 있다.
[연구방법] 1990년부터 2015년까지 미국의 IPO기업을 대상으로 하였다. 부동주는 적정유통주식수에서 대주주, 내부자, 임직원들이 가진 주식이나 기업공개 뒤에 일정기간 제한을 둔 주식 등을 뺀 주식수라 정의한다 (Gao 2016). 현금보유수준은 Harford et al. (2008)의 현금 보유수준 연구모형을 따랐다.
[연구결과] 부동주와 현금 보유수준은 통계적으로 유의한 음(－)의 관련성이 있음을 확인하였다. 이러한 결과는 부동주가 현금 보유수준에 영향을 미치고 있음을 나타내는 결과라고 할 수 있다.
[연구의 시사점] 얼마만큼의 주식을 부동주로 결정하는 일은 전략적으로 IPO 기업의 중요한 과제이다 (Meles and Salerno 2020). 또한 최적인 현금 보유수준은 기업에 중요한 결정으로 적정수준보다 현금을 초과 혹은 부족하게 보유하는 경우에는 미래의 경영성과에 지대한 영향을 미칠 수 있다. 본 연구는 미국의 IPO 기업을 대상으로 부동주 발행이라는 특별한 이벤트가 현금 보유수준에 구체적으로 어떠한 영향을 미치는지 실증적으로 연구하였다는 점에서 공헌점이 있다.
목차
Abstract
Ⅰ. Introduction
Ⅱ. Literature Review
Ⅲ. Development of Hypothesis
Ⅳ. Research Design and Sample
Ⅴ. Empirical Results
Ⅵ. Conclusions
References
요약
참고문헌 (18)
참고문헌 신청
Aggarwal, R. / 2009 / The impact of fundamentals on IPO valuation / Financial Management 38(2):253~284
Almeida, H. / 2004 / The cash flow sensitivity of cash / Journal of Finance 59(4):1777~1804
Bartov, E. / 2002 / Valuation of internet stocks—An IPO perspective / Journal of Accounting Research 40(2):321~346
Chauhan, G. S. / 2016 / Reconciling theory and evidences for corporate financing in India / Journal of Emerging Market Finance 15(3):295~309
Degryse, H. / 2012 / The impact of firm and industry characteristics on small firms’ capital structure / Small Business Economics 38(4):431~447
Almeida, H. / 2004 / The cash flow sensitivity of cash / Journal of Finance 59(4):1777~1804
Bartov, E. / 2002 / Valuation of internet stocks—An IPO perspective / Journal of Accounting Research 40(2):321~346
Chauhan, G. S. / 2016 / Reconciling theory and evidences for corporate financing in India / Journal of Emerging Market Finance 15(3):295~309
Degryse, H. / 2012 / The impact of firm and industry characteristics on small firms’ capital structure / Small Business Economics 38(4):431~447
함께 읽어보면 좋을 논문
논문 유사도에 따라 DBpia 가 추천하는 논문입니다. 함께 보면 좋을 연관 논문을 확인해보세요!
-
Earnings Management in IPO: A Look at Public Float
경영교육연구
2022 .02
-
기업의 현금보유수준이 기업가치에 미치는 영향
세무회계연구
2019 .01
-
기업의 현금보유 결정요인에 관한 연구
한국산업경제학회 정기학술발표대회 초록집
2017 .05
-
기업의 현금보유와 경제정책 불확실성
금융지식연구
2020 .01
-
현금보유수준이 회계정보의 가치관련성에 미치는 영향
국제회계연구
2016 .04
-
현금 보유수준이 미래의 경영성과에 미치는 영향
기업경영연구
2016 .12
-
기업의 초과현금보유와 외부감사보수
금융지식연구
2019 .01
-
글로벌 금융위기 전후 국적 외항선사의 현금보유수준에 영향을 미치는 결정요인에 관한 연구
해운물류연구
2021 .01
-
경기 예측에 따른 현금보유수준 조정에 관한 연구
경영교육연구
2015 .04
-
경영전략과 현금보유정책의 관계가 기업가치에 미치는 영향
조세연구
2022 .09
-
노동조합이 현금보유의 현금흐름 민감도에 미치는 영향
대한경영학회지
2015 .05
-
전략적 일탈이 현금보유수준과 보유현금가치에 미치는 영향
회계저널
2023 .04
-
현금흐름패턴방식을 이용한 기업수명주기에 따른 보유 현금의 가치
경영학연구
2019 .06
-
국내 기업 현금보유의 가치
금융지식연구
2021 .12
-
기업 다각화가 현금보유의 한계가치에 미치는 영향
금융지식연구
2019 .01
-
기업규모 및 현금보유가 자본구조에 미치는 영향
金融工學硏究
2017 .01
-
국내 상장기업의 현금흐름 변화가 현금보유에 미치는 영향에 관한 연구
경영교육연구
2016 .12
-
원가의 하방경직성에 따른 보유현금가치
회계학연구
2020 .01
-
투자부동산이 기업의 초과 현금보유에 미치는 영향
경영컨설팅연구
2024 .08
-
불확실성 무역 금융 환경에서 현금 유입과 유출의 상관 흐름을 갖는 최적 동적 현금 운용 전략
전자무역연구
2017 .08
이 논문의 저자 정보
이 논문과 함께 이용한 논문
최근 본 자료
댓글(0)
0