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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
Young Se Kim (Sungkyunkwan University) Jiyun Kim (Korea Energy Economics Institute)
저널정보
한국경제연구학회 Korea and the World Economy Korea and the World Economy Vol.21 No.3
발행연도
2020.12
수록면
263 - 287 (25page)
DOI
10.46665/kwe.2020.12.21.3.263

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This paper revisits the model of Mark (2009) where real exchange rate is determined by expected inflation and aggregate economic activity gap with a special emphasis on changing monetary policy rules and learning. By expanding sample periods and countries, this paper documents some basic features of real exchange rate data and significant differences in time-series properties across regimes. Simulation results suggest that the model with real-time learning generally outperforms the model under rational expectations in its ability to account for generating volatile real returns and for why the UIP fundamentals predict real exchange rate returns in the right direction in the great recession era, while there is the possibility that the RE assumption might be more pertinent for a certain sample period or country.
#uncovered interest parity #real exchange rate #Taylor rule #adaptive learning #monetary response function

목차

1. INTRODUCTION
2. STYLIZED FACTS ABOUT REAL EXCHANGE RATE DYNAMICS
3. THE MODEL OF REAL EXCHANGE RATE DYNAMICS
4. NUMERICAL ANALYSIS
5. CONCLUDING REMARKS
REFERENCES

참고문헌 (30)

참고문헌 신청
Alexius, A / 2001 / Uncovered Interest Parity Revisited / Review of International Economics 3:505~517 google schola Anderson, T / 2003 / Micro Effects of Macro Announcements: Real-Time Price Discovery in Foreign Exchange / American Economic Review 93(1):33~62 google schola Bacchetta, P / 2006 / Can Information Heterogeneity Explain the Exchange Rate Determination Puzzle? / American Economic Review 96:552~576 google schola Benigno, P / 2004 / Optimal Monetary Policy in a Currency Area / Journal of International Economics 63(2):293~320 google schola Bernanke, B. S / 1998 / Measuring Monetary Policy / Quarterly Journal of Economics 113(3):869~902 google schola

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