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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
이상원 (동아대학교)
저널정보
한국경영교육학회 경영교육연구 경영교육연구 제35권 제6호(통권 제124호)
발행연도
2020.12
수록면
309 - 329 (21page)
DOI
10.23839/kabe.2020.35.6.309

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[연구목적] 본 연구에서는 사회적책임투자와 관련하여 ESG 투자의 성과를 알아보기 위해 국내 상장된 ESG ETF를 대상으로 성과를 실증분석하였으며 이를 통해 국내 ESG ETF의 성과와 특성을 알아보고 이와 관련된 시사점을 제공하였다.
[연구방법] 본 연구는 국내 상장된 ESG ETF의 가격괴리율과 추적오차 분석을 통해 ESG ETF의 성과를 분석한다. 또한, 코로나 19 발생 이전과 발생 이후의 기간에서의 ESG ETF의 성과에 대하여 비교 분석한다.
[연구결과] ESG ETF가 기초지수보다 평균수익률은 높았고, 표준편차는 낮은 것으로 나타났다. 가격괴리율 평균은 유의한 음(－)의 값을 보였고 할인 현상이 할증 현상보다 더 많이 발생하였으며, 코로나 19 발생 이후 기간에서 가격괴리율의 절대치가 더 크게 나타났다. 추적오차 분석에서 평균 추적오차의 절대치는 상당히 작았고 통계적으로 유의한 것으로 나타났다. 또한, 회귀분석에 의한 추적오차 분석에서 ESG ETF의 수익률이 기초지수의 수익률을 잘 추적하지 못하는 것으로 나타났으나, 그 차이는 매우 작았으며 이러한 차이는 코로나 19 발생 이후 기간에서 더 크게 나타났다.
[연구의 시사점] 국내 ESG ETF는 할인현상이 더 많이 발생하였고 가격괴리율은 0과 동일하지 않아 효율적이지 못한 것으로 판단된다. 추적오차는 작았지만, ESG ETF의 수익률과 기초지수의 수익률간에는 유의적인 차이가 존재하여 ESG ETF가 기초지수를 효율적으로 추적하지 못한다고 평가할 수 있다. 이를 통해 국내 ESG ETF 투자에 의해 초과성과를 얻기에는 다소 한계가 있음을 유추할 수 있었고, 이러한 결과는 ESG ETF 투자와 관련 규제 입안 등의 자료로 활용될 수 있을 것으로 기대된다.
#사회적책임투자 #ESG #ETF #가격괴리율 #추적오차 #Social Responsible Investment #ESG(Environmental, Social and Governance) #ETF(Exchange Traded Fund) #Price Disparate Ratio #Tracking Error

목차

요약
Ⅰ. 서론
Ⅱ. ESG 투자와 기존 문헌 연구
Ⅲ. 연구모형
Ⅳ. 데이터 및 기초분석
Ⅴ. 실증분석결과
Ⅵ. 결론
참고문헌
Abstract

참고문헌 (24)

참고문헌 신청
김범현 / 2017 / 한국 ETF 시장의 시스템적 리스크 분석 및 최적의 ETF 도입 순서에 대한 연구 / 대한산업공학회지 43(6):482~491 dbpia 김영민 / 2018 / ETF수익률 변동성의 비대칭성에 대한 실증분석 / 산업경제연구 31(3):765~789 dbpia 김영길 / 2019 / 사회적 책임활동 지수 신규편입과 시장반응 / 경영교육연구 34(2):327~345 dbpia 민재형 / 2014 / 지속가능경영을 위한 기업의 환경적, 사회적, 지배구조적 요인이 주가수익률 및 기업 가치에 미치는 영향 / 한국경영과학회지 39(4):33~49 dbpia 성태찬 / 2019 / 레버리지/인버스 ETF가 주가지수 선물시장에 미치는 영향에 관한 연구 / 2019년 재무금융 관련 5개 학회 학술연구발표회 google schola

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