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자료유형
학술저널
저자정보
Min Su Kim (Chungbuk National University) Seon-Woong Kim (Chungbuk National University) Byung-Sam Yoon (Chungbuk National University)
저널정보
한국펄프·종이공학회 펄프·종이기술 펄프·종이기술 제51권 제5호(통권 제190호)
발행연도
2019.10
수록면
38 - 44 (7page)
DOI
10.7584/JKTAPPI.2019.10.51.5.38

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The main objective of the study is to determine whether the CME (Chicago Mercantile Exchange) random length lumber futures can be used as a cross hedging vehicle for the wood pulp (LBKP and NBKP). In order for the cross hedging to be feasible, there should be a strong positive relationship between the cash price and the futures price. This study conducted rigorous statistical analyses such as cointegration test and Granger causality test to examine the price relationship between CME lumber futures and wood pulp. The empirical analyses suggest that CME random length lumber futures can not be used as a potential cross hedging vehicle for wood pulp.
#Cross hedging #wood pulp #LBKP #NBKP #CME random length lumber futures #hedge ratio #hedging effectiveness

목차

ABSTRACT
1. Introduction
2. Materials and Methods
3. Results and Discussion
4. Conclusions
Literature Cited

참고문헌 (5)

참고문헌 신청
Till, H. / 2015 / Why haven’t pulp futures contracts succeeded? A case study / Journal of Governance and Regulation 4(4):515~523 google schola CME Group / 2009 / Softwood and Hardwood Pulp Futures and Options google schola Johansen, S. / 1991 / Estimation and hypothesis testing of cointegration vectors in gaussian vector autoregressive models / Econometrica 59:1551~1580 google schola Ederington, L. H. / 1979 / The hedging performance of the new futures markets / Journal of Finance 34:157~170 google schola MacKinnon, J. G. / 1999 / Numerical distribution functions of likelihood ratio tests for cointegration / Journal of Applied Econometrics 14:563~577 google schola

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