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논문 기본 정보

자료유형
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저자정보
저널정보
이화여자대학교 국제지역연구소 Asian International Studies Review Asian International Studies Review 제11권 제2호
발행연도
2010.1
수록면
93 - 100 (8page)

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We examine the joint dynamics of stocks and bonds in the Japanese market by computing the prices of risks and their relationship in stock and bond factors. We deconstruct market factors into industry factors and incorporate bond factors such as the level, slope, and curvature of yield curves. This paper contributes to the literature by identifying the risk-return relationship in Japanese financial market and explaining the cross-sectional variations of stock returns in consideration of the bond market, and illustrating the importance of macro information in stock returns. Our approach and results provide practical implications to hedge fund managers, mutual fund managers, and basket traders.
#Stock Bond Joint Dynamics #Japanese Stock Market #Risk Return Tradeoff #Stock Risk Factors #Bond Risk Factors

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Ang, A. / 2003 / A No-Arbitrage Vector Autoregression of Term Structure Dynamics with Macroeconomic and Latent Variables / Journal of Monetary Economics 50 (4) : 745 ~ 787 google schola Ang, A. / 2007 / Stock return predictability: Is it there? / Review of Financial Studies 20 (3) : 651 ~ 707 google schola Arnott, R. D. / 2002 / Risk Budgeting and Portable Alpha / The Journal of Investing 11 (2) : 15 ~ 22 google schola Bekaert, G. / 1999 / Stock and Bond Pricing in an Affine Economy. NBER Working Paper No. W7346 google schola Bekaert, G. / 2010 / Stock and bond returns with moody investors / Journal of Empirical Finance 17 (5) : 867 ~ 894 google schola

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