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논문 기본 정보

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저자정보
저널정보
한국자료분석학회 Journal of The Korean Data Analysis Society Journal of The Korean Data Analysis Society 제19권 제6호
발행연도
2017.1
수록면
2,921 - 2,932 (12page)

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Short-term interest rates are crucially important in the financial market. Financial market models are suggested in continuous time framework. We suppose the short-term interest rates to follow a diffusion model in continuous time. The diffusion model is described by the drift term and the diffusion term. There are many methods to estimate parameters of diffusion model. In this paper, we focus on a two-stage estimation method. Park (2008) suggests MGE (the Martingale method) to estimate the parameters of the drift term. We apply the two-stage estimation method for the stochastic volatility model. At first, we employ the Martingale method to estimate parameters of the drift term. Second, we try to estimate the rest of the parameters using the density-based filtering. Furthermore, we compare the results of our method with those of the existing method based on the simulation study and the empirical study. Our results show that the new estimation method by using the Martingale method and the density-based filtering is useful to estimate the parameters of the stochastic volatility model of the interest rate.
#short-term interest rates #diffusion model #the Martingale method #the density-based filtering #stochastic volatility model.

목차

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참고문헌 (18)

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Ait-Sahalia, Y. / 1996 / Testing continuous-time models of the spot interest rate / Review of Financial Studies 9 : 385 ~ 426 google schola Andersen, T. G. / 1997 / Estimating continuous-time stochastic volatility models of the short-term interest rate / Journal of Econometrics 77 : 343 ~ 377 google schola Ball, C. A. / 1999 / The stochastic volatility of short-term interest rates : some international evidence / Journal of Finance 54 : 2339 ~ 2359 google schola Brenner, R. J. / 1996 / Another look at models of the short-term interest rate / Journal of Financial and Quantitative Analysis 31 (1) : 85 ~ 107 google schola Chan, K. C. / 1992 / An empirical comparison of alternative models of the short-term interest rate / Journal of Finance 47 (3) : 1209 ~ 1227 google schola

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