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논문 기본 정보
- 자료유형
- 학술저널
- 저자정보
- 발행연도
- 2012.3
- 수록면
- 1,091 - 1,098 (8page)
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최근 주식 워런트 증권(ELW)의 시장 규모가 급격하게 증가하면서 ELW를 발행한 금융기관들에는 리스크 관리 측면에서 효율적인 헤징 방안에 대한 필요성이 대두되고 있다. 본 연구는 인공신경망 학습 기법을 이용하여 ELW를 헤징하는 데 소요되는 비용을 최소화하는 방안을 제시하고자 하며, 기초자산의 현재가격, 변동성, 무위험이자 율, 만기 등의 시장 상황 변화에 따른 다양한 시나리오에 대한 실험을 통해 본 연구에서 제시하는 방법론의 성능을 기존의 동적 델타 헤징 방법론과 비교 실험하였다. 그 결과 만기 행사가 안 된 상품의 경우 본 연구에서 제시하는 헤 징 방법론이 동적 델타 헤징에 비해 최종 비용이 약 250% 이상 개선되었으며, 행사한 상품은 최종 비용에 있어서 약 25%의 개선 율을 보이는 것을 알 수 있었다.
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참고문헌 (26)
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1. [학술지(정기간행물)] - Andreou, P.C. / 2006 / Robust Artificial Neural Networks for Pricing ofEuropean Options / Computational Economics 27 (2) : 329 ~ 351
2. [학술지(정기간행물)] - Andreou, P.C. / 2008 / Pricing and Trading European Options by CombiningArtificial Neural Networks and Parametric Models withImplied Parameters / European Journal of Operational Research 185 (3) : 1415 ~ 1433
3. [학술지(정기간행물)] - Andreou, P.C. / 2010 / Generalized Parameter Functions for Option Pricing / Journal of Banking and Finance 34 (3) : 633 ~ 646
4. [학술대회논문] - Andreou, P.C. / 2004 / Option Pricing and Trading with Artificial NeuralNetworks and Advanced Parametric Models withImplied Parameters / Proceedings of the 2004International Joint Conference on Neural Networks 4 : 2741 ~ 2746
5. [학술대회논문] - Choi, H.H. / 2004 / Efficient Option Pricing Via a Globally Regularized Neural Network / Proceedings of an International Symposium on Neural Networks 2004, Part 2 : 988 ~ 993
2. [학술지(정기간행물)] - Andreou, P.C. / 2008 / Pricing and Trading European Options by CombiningArtificial Neural Networks and Parametric Models withImplied Parameters / European Journal of Operational Research 185 (3) : 1415 ~ 1433
3. [학술지(정기간행물)] - Andreou, P.C. / 2010 / Generalized Parameter Functions for Option Pricing / Journal of Banking and Finance 34 (3) : 633 ~ 646
4. [학술대회논문] - Andreou, P.C. / 2004 / Option Pricing and Trading with Artificial NeuralNetworks and Advanced Parametric Models withImplied Parameters / Proceedings of the 2004International Joint Conference on Neural Networks 4 : 2741 ~ 2746
5. [학술대회논문] - Choi, H.H. / 2004 / Efficient Option Pricing Via a Globally Regularized Neural Network / Proceedings of an International Symposium on Neural Networks 2004, Part 2 : 988 ~ 993
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