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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
저널정보
한국관광연구학회 관광연구저널 관광연구저널 제26권 제5호
발행연도
2012.10
수록면
375 - 386 (12page)

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The purpose of this work is for reasonable valuation method of tourism business and industry. Reasonable valuation method is principal for the sound development, the reasonable investment and the growth of stock market. This study proposes valid valuation and method for tourism business and industry. The author selected a listed company from KOSDAQ (Korea Securities Dealers Automated Quotation) in order to track the stock value. And the data of his industry was searched by Tour management record statistics from Tour Knowledge Information System. Applying financial audit report and the industry data of 7 years, the author output 5 variables from each companies by using Growth Option model of Real Option model. And the author valuated company by adding option value calculated with these variables and residual value discounted with cash flow discounted method. Searching the stock value, we could call this the index of company value, DCF value was evaluated lower than stock price by 54.22% and ROV value was evaluated higher than the stock price by 166.61%. As a result, tourism company and industry values from ROV model were 2.84 time higher than DCF model. This results show that the value of tourism company and industry may own high option premium, that is the growth factor .Furthermore, we can suppose the valuation of travel business especially from the tourism industry as value of 9,885.8 billion Korean Won by average of DCF and ROV value.
#Discounted Cash Flow (DCF) #Industry #Real Option Value (ROV) #Tourism Bisuness #Valuation

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