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논문 기본 정보
- 자료유형
- 학술저널
- 저자정보
- 저널정보
- 전북대학교 산업경제연구소 Asia-Pacific Journal of Business & Commerce Asia-Pacific Journal of Business & Commerce 아태경상저널 제7권 제1호
- 발행연도
- 2015.4
- 수록면
- 23 - 34 (12page)
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I examine the relation between angel investors and underpricing of IPO. Megginson and Weiss(1991) find negative relation between VC-backed IPO and underpricing proixed by initial return. This result suggests that VCs play a certification role between issuing firms and investors in IPO market. Consistent with the finding of Megginson and Weiss(1991), I also find significantly negative relation between angel-backed IPO and underpricing. This result indicates that market recognizes the importance of the presence of angel investors in small firms at early stage and angel investors play a substantial role in mitigating asymmetric information that exist between issuing firms and investors in IPO market.
목차
Abstract
1. Introduction
2. The Difference between VC Market and Angel Market
3. The Evolution and Development of Angel Market
4. The Certification Role by VCs and Angel at IPO
5. Hypothesis Development
6. Conclusion
References
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