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논문 기본 정보
- 자료유형
- 학술대회자료
- 저자정보
- 발행연도
- 2012.11
- 수록면
- 317 - 328 (12page)
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본 연구는 우리나라 KODEX 레버리지 ETF의 시장가격과 추정 NAV 간의 가격괴리를 이용하는 차익거래 전략을 살펴보기 위해서 2010년 2월 22일부터 2012년 8월 31일까지 ETF와 추정 NAV의 1분단위 일중 시계열자료를 사용하여 거래비용과 차입비용을 고려하여 차익거래의 수익성을 분석하였다. 분석결과 첫째, ETF는 공정평가 76.89%, 과대평가 0.58%, 과소평가 22.53%로 나타났다. 2010년 6월부터 과소평가 현상이 심해졌으나 2011년 1월부터 과소평가 현상이 다소 완화된 이후 2011년 4월 이후 90%이상 공정평가가 유지되었다. 둘째, 과대 평가의 평균 수익률은 2010년 5월, 과소평가의 평균수익률은 2010년 9월이 가장 높은 것으로 나타났다. 셋째, ETF 차익거래 기회는 최고치를 제외하면 평균 1~6분정도 지속되는 것으로 나타났다. 넷째, ETF 시장가격의 NAV 대비 괴리율은 89.44%는 음(-)의 괴리율을 10.56%는 양(+)의 괴리율을 나타내었다.
목차
Ⅰ. 서론
Ⅱ. ETF의 차익거래 전략
Ⅲ. ETF 시장가격의 NAV 대비 괴리율 분포
Ⅳ. 결론
참고문헌
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