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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
김종선 (광주대학교)
저널정보
한국산업경제학회 산업경제연구 산업경제연구 제22권 제5호
발행연도
2009.10
수록면
2,477 - 2,500 (24page)

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본 연구는 금융환경 변화에 따른 원/달러 및 원/엔 환율변동성의 특성 비교를 위해 기간더미가 포함된 GARCH 모형을 추정한 분석결과는 다음과 같다.
첫째로 충격의 반감기 분석결과, 변동성의 충격이 있을 때 원/달러환율은 원/엔환율에 비해 안정상태로 돌아오는 기간이 짧고, 원/달러 및 원/엔 환율은 각각 아시아 외환위기 이후 충격의 반감기가 더욱 짧아진 경향이 확인되었다. 또한 GARCH모형의 Ljung-Box 검정결과, 원/달러 및 원/엔 환율변화율에 자기상관이 존재하지 않았다. 이는 금융환경 변화를 거치면서 외환시장의 효율성이 제고되었음을 시사한다. 둘째로 변동성 분석결과, 아시아 외환위기 때 변동성이 원/엔환율이 원/달러환율보다 컸는데, 글로벌 금융위기 중에는 원/달러환율이 원/엔환율보다 더 크게 나타났다. 또한 조건부 공분산분석에서 원/달러 및 원/엔환율간 시간가변적 상관관계의 존재가 확인되었다. 이는 시기별로 안전통화가 달라진다는 사실이 확인되어 효율적 외환보유고관리정책에 시사점을 준다. 셋째로 변동성의 비대칭성 분석결과, 원/달러 및 원/엔 환율변동성의 비대칭성은 존재하지 않는 것으로 나타났다. 이는 외환시장의 환율변동성이 외부적 충격보다는 경제 펀더멘털에 더 영향을 받고 있음을 시사한다.
#아시아 외환위기 #글로벌 금융위기 #환율변동성 #조건부 이분산 #조건부 공분산 #변동성의 비대칭성 #Asian Currency Crisis #Global Financial Crisis #volatility of exchange rates #conditional heteroscedasticity #conditional covariance #the asymmetry effect of volatility

목차

Ⅰ. 서론
Ⅱ. 선행연구
Ⅲ. 분석 방법
Ⅳ. 실증분석 결과
Ⅴ. 결론 및 시사점
참고문헌
Abstract

참고문헌 (33)

참고문헌 신청
1. [학술지(정기간행물)] - 김종선 / 1997 / 시장평균환율제하의 일일변동폭과 원/달러 환율의 변동성분석 / 경제학연구 45 (45) : 169 ~ 192 google schola 2. [학술지(정기간행물)] - 김종선 / 2007 / 外換危機 이후의 원/달러 換率變動性의 特性에 관한 연구 / 산업경제연구 20 (4) : 1395 ~ 1417 dbpia 3. [학술지(정기간행물)] - 성범용 / 2000 / 뉴스충격이 원/달러 환율의 변동성에 미치는 효과 분석 / 국제경제연구 6 (1) : 161 ~ 180 google schola 4. [학술지(정기간행물)] - 이근영 / 1999 / 자유변동환율제와 환율변동성 / 경제학연구 47 (2) : 249 ~ 273 google schola 5. [기타자료] - 이윤석 / 2007 / 원/달러 환율의 예측력 분석에 관한 연구 / 한국금융연구원 google schola

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