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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
이한재 (조선대학교) 김영빈 (서강정보대학)
저널정보
한국산업경제학회 산업경제연구 산업경제연구 제22권 제3호
발행연도
2009.6
수록면
1,093 - 1,110 (18page)

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본 연구에서는 한국 주식시장에서 주식발행의 변수가 장?단기적 기대수익률을 예측할 수 있는지를 횡단면 회귀분석을 이용하여 검증하였다. 표본기간은 1982년부터 2005년까지의 기간이며 개별 주식 수익률의 자료는 월별수익률을 이용하였다. 횡단면 회귀분석의 검증은 1985년 1월부터 2004·년 1월까지 실시하며, 하위검증기간으로 외환위기 이전과 이후, 상승기와 하락기의 기간으로 나누어 검증을 실시했다.
본 연구의 검증결과는 부채증감, 장부기/시장가비율, 기업규모, 그리고 모멘텀 등의 변수들을 통제 한 후에도 단기적으로 주식발행의 변수가 미래의 기대수익률과 통계적으로 매우 유의한 관계가 존재한다는 사실을 발견하였다. 그리고 외환위기 이전과 이후에도 기대수익률에 대한 주식발행의 설명력은 통제적으로 유의하게 나타났을 뿐만 아니라 시장수익률의 상승기와 하락기에서도 모두 기대수익률에 대한 주식발행의 설명력이 통계적으로 유의하게 나타났다. 또한, 장기적 분석 결과에서도 주식발행의 변수가 미래의 기대수익률과 통계적으로 매우 유의한 관계가 존재한다는 사실을 발견하였다.
#주식발행 #기대수익률 #Share Issuance #Expected Stock Returns

목차

Ⅰ. 서론
Ⅱ. 표본 및 변수
Ⅲ. 분석모형
Ⅳ. 실증분석 결과
Ⅴ. 결론
참고문헌
Abstract

참고문헌 (25)

참고문헌 신청
1. [학술지(정기간행물)] - 고봉찬 / 1997 / 주식 및 채권발행회사의 장기성과에 관한 실증연구 / 금융학회지 2 (2) : 145 ~ 174 google schola 2. [학술지(정기간행물)] - 김석진 / 1998 / 유상증자의 장기성과 / 재무연구 16 : 23 ~ 49 google schola 3. [학술지(정기간행물)] - 윤평식 / 1999 / 유상증자의 장⋅단기 효과 / 증권학회지 25 : 71 ~ 105 dbpia 4. [기타자료] - Ahn,D.H / 1999 / Long-term Returns following Seasoned Equity Issues:Bad Performance or Bad Model? / Working Paper, University of North Carolina google schola 5. [기타자료] - Ang,A / 2001 / Downside Risk and the Momentum Effect / Working Paper,NBER Working Paper No. 8643 google schola

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