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This study empirically analyzed how American firms hedge the foreign exchange risks and how much they use the financial derivatives to hedge the foreign exchange exposures and risks when they export and invest overseas. I found the major results of empirical analysis as follows: Firstly, American firms use the financial derivatives more when they have higher ROA and R&D, and larger sales.
Secondly, American firms do not use more financial derivatives when they export more. But, the export is an important factor when firms decide to use the financial derivatives to hedge as well as sales, ROA and R&D. Thirdly, the operating income and the capital expenditure seem to have the negative effects on using the financial derivatives.
Secondly, American firms do not use more financial derivatives when they export more. But, the export is an important factor when firms decide to use the financial derivatives to hedge as well as sales, ROA and R&D. Thirdly, the operating income and the capital expenditure seem to have the negative effects on using the financial derivatives.
목차
Ⅰ. 서언
Ⅱ. 이론적 배경과 가설설정
Ⅲ. 외환파생상품의 사용과 헷징 결정요인 모형
Ⅳ. 외환파생상품 사용에 대한 실증분석
Ⅴ. 결언
참고문헌
ABSTRACT
참고문헌 (26)
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[학술지(정기간행물)] - Allayannis, G / 1996 / The time-variation of the exchange rate exposure: an industry analysis
[학술지(정기간행물)] - Allayannis, G / 2001 / Exchange rate exposure, hedging, and the use of foreign currency derivatives : 273 ~ 296
[학술지(정기간행물)] - Allayannis, G / 2001 / The use of Foreign Currency Derivatives and Firm Market Value 14 : 243 ~ 276
[학술지(정기간행물)] - Block / 1986 / The Use of Interest Rate Futures and Options by Corporate Financial Managers : 73 ~ 78
[학술지(정기간행물)] - Bodnar / 1993 / evidence from Canada Journal of International Money and Finance 12 : 29 ~ 45
[학술지(정기간행물)] - Allayannis, G / 2001 / Exchange rate exposure, hedging, and the use of foreign currency derivatives : 273 ~ 296
[학술지(정기간행물)] - Allayannis, G / 2001 / The use of Foreign Currency Derivatives and Firm Market Value 14 : 243 ~ 276
[학술지(정기간행물)] - Block / 1986 / The Use of Interest Rate Futures and Options by Corporate Financial Managers : 73 ~ 78
[학술지(정기간행물)] - Bodnar / 1993 / evidence from Canada Journal of International Money and Finance 12 : 29 ~ 45
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