지원사업
학술연구/단체지원/교육 등 연구자 활동을 지속하도록 DBpia가 지원하고 있어요.
커뮤니티
연구자들이 자신의 연구와 전문성을 널리 알리고, 새로운 협력의 기회를 만들 수 있는 네트워킹 공간이에요.
논문 기본 정보
- 자료유형
- 학위논문
- 저자정보
- 지도교수
- 오경주
- 발행연도
- 2019
- 저작권
- 연세대학교 논문은 저작권에 의해 보호받습니다.
이용수17
이 논문의 연구 히스토리 (2)
- 이 논문의 후속연구가 궁금하신가요?
- 연관 학술논문 또는 학술발표를 통해 보다 발전된 연구결과를 확인하실 수 있습니다.
- 이 논문의 연구 히스토리 확인하기
초록· 키워드
오류제보하기
본 연구는 은닉 마르코프 모델을 통해 개별 자산 혹은 종목의 가격 변동에 따른 국면을 파악하고, 그에 따른 투자전략의 유용성을 밝히는데 그 목적이 있다. 개별 종목의 가격 추세를 은닉 마르코프 모델을 이용하여, 현재의 상태가 상승 국면일 때, 투자 종목으로 선택하였다. 비교를 위해 개별 종목의 과거 가격의 추세를 이용하는 모멘텀 전략을 함께 살펴보았다. 해당 방법의 강건성을 확인하기 위해 KOSPI200 에 속하는 국내 주식을 대상으로 하는 포트폴리오와 글로벌 자산배분을 위해 주식, 채권, 대체투자 자산군을 대상으로 적용한 포트폴리오를 분석한다.
먼저 은닉 마르코프 모델을 통해 종목 선택효과가 있었는지 알아보기 위해, 은닉 마르코프 모델을 활용하는 전략과 모멘텀 전략을 이용하여 동일 비중 포트폴리오를 구성하였다. 그 결과 은닉 마르코프 모델을 활용하여 투자하는 것이 기존의 모멘텀 전략에 비해 가격 모멘텀 현상을 더 크게 반영할 수 있고, 그로 인해 우수한 성과를 만들 수 있음을 확인하였다. 이후 유전자 알고리즘을 이용하여, 투자 비중을 조정해서 최적의 포트폴리오를 구성하였다. 유전자 알고리즘의 목적함수는 위험
대비 수익률을 의미하는 Sharpe ratio 의 최적화로 설정하였다. 위의 방법이 국내 주식만을 대상으로 적용하는 것과, 글로벌 자산 배분을 위한 자산군 단위에서 적용하는 것 모두 유의하게 개선된 성과를 얻을 수 있음을 보였다.
본 연구의 결과는 개별 종목의 추세를 이용하여 투자하는 모멘텀 전략의 과정을 인공지능 방법인 은닉 마르코프 모델을 통해 해당 종목이 어떠한 추세인지를 파악하여 투자하는 것의 개선된 성과를 가져올 수 있다는 것에 의의가 있다.
먼저 은닉 마르코프 모델을 통해 종목 선택효과가 있었는지 알아보기 위해, 은닉 마르코프 모델을 활용하는 전략과 모멘텀 전략을 이용하여 동일 비중 포트폴리오를 구성하였다. 그 결과 은닉 마르코프 모델을 활용하여 투자하는 것이 기존의 모멘텀 전략에 비해 가격 모멘텀 현상을 더 크게 반영할 수 있고, 그로 인해 우수한 성과를 만들 수 있음을 확인하였다. 이후 유전자 알고리즘을 이용하여, 투자 비중을 조정해서 최적의 포트폴리오를 구성하였다. 유전자 알고리즘의 목적함수는 위험
대비 수익률을 의미하는 Sharpe ratio 의 최적화로 설정하였다. 위의 방법이 국내 주식만을 대상으로 적용하는 것과, 글로벌 자산 배분을 위한 자산군 단위에서 적용하는 것 모두 유의하게 개선된 성과를 얻을 수 있음을 보였다.
본 연구의 결과는 개별 종목의 추세를 이용하여 투자하는 모멘텀 전략의 과정을 인공지능 방법인 은닉 마르코프 모델을 통해 해당 종목이 어떠한 추세인지를 파악하여 투자하는 것의 개선된 성과를 가져올 수 있다는 것에 의의가 있다.
목차
등록된 정보가 없습니다.
최근 본 자료
댓글(0)
0