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논문 기본 정보
- 자료유형
- 학위논문
- 저자정보
- 지도교수
- 김대식
- 발행연도
- 2014
- 저작권
- 한양대학교 논문은 저작권에 의해 보호받습니다.
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본 연구에서는 발생액의 질이 국내 주식시장에서 위험요인이 될 수 있는가를 검증하였다. 1987년부터 2011년까지 7년 이상 존속 기업에 대해 발생액의 질을 구성하기 위한 표본을 대상으로 진행했으며, 방법론은 Francis et al(2008)을 따라 진행하였다. 이를 대상으로 발생액의 질 요인을 정의하였으며, 기존의 Fama-French의 3요인 모형을 동일가중수익률로 요인복제포트폴리오를 구성하였으며 추가적으로 본 연구에서 주장하는 발생액의 질 요인을 추가하여 1992년부터 2012년까지 240개월 월간수익률 자료를 기반으로 실증분석을 진행했다. 개별기업과 포트폴리오 수준에서 진행된 실증분석의 결과 발생액의 질 요인은 국내 주식시장에서 위험요인으로서 유의미하지 않으며, GRS F-검정 결과도 유의하지 않은 결론을 도출함에 따라 4요인 모형으로는 국내 주식시장의 초과수익률을 완벽하게 설명하지 못한다는 결론을 도출했다.
목차
제1장 서 론 1제2장 선행연구 2제3장 표본선택제1절 발생액의 질 분석대상표본 5제2절 3요인모형의 분석대상표본 5제4장 발생액의 정의 6제5장 실증분석제1절 위험요인포트폴리오구성 10제2절 포트폴리오구성 13제3절 검증모형 14제4절 실증분석 15제6장 결론 33참고문헌 34부록 36ABSTRACT 38
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