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자료유형
학술저널
저자정보
주민근 (고려대학교) 김영준 (고려대학교)
저널정보
한국지능정보시스템학회 지능정보연구 지능정보연구 제30권 제3호
발행연도
2024.9
수록면
61 - 80 (20page)
DOI
10.13088/jiis.2024.30.3.061

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최근 각종 거시경제지표나 금융시장에서 확보가능한 시장자료 및 기술적 지표 등의 자료 외에 경제분석 또는 전망에 주요인사 연설 및 관련기사 등 텍스트 자료를 활용하고자 하는 시도와 연구가 이어지고 있다. 또한, 2008년 리먼브러더스가 파산하여 촉발된 글로벌 금융위기 이후, 글로벌 중앙은행 통화정책 커뮤니케이션이 자본시장에 미치는 영향은 더욱 커져왔다. 따라서 본 연구에서는 Lee et al. (2019) 방법론을 이용하여 한국은행 총재 기자간담회의 총재 모두 발언과 기자질의응답에서 감성분석 기반 통화정책기조를 추출한 후 7개의 딥러닝 시계열 모형을 이용해 향후 30일간의 3년, 10년 국채 금리를 예측하였다.
2008년부터 2024년까지 16년간 175번의 한국은행 총재기자간담회를 분석의 대상으로 하였으며, 스크립트가 제공되지 않는 2016년 이전 105번의 기자간담회는 음성인식 기술을 활용하여 텍스트화 하였다. 일간 발표되는 금리 등 시장데이터의 충분한 활용을 위해 일간 데이터화하여 분석했다. 총 5,898일의 일간데이터 중 80%를 모형 학습에 사용하였고, 20%를 테스트에 사용하였다. 금리 예측에 통화정책기조 사용 효과를 살펴보기 위하여 통화정책기조를 입력 데이터로 사용한 경우와 사용하지 않은 경우로 나누어 분석을 하였으며, 통화정책기조를 사용한 경우 금리 예측력이 개선되는 것으로 나타났다. 통화정책기조를 사용하여 분석할 경우 국채10년물 수익률의 예측성능이 3년물 대비 상대적으로 우수했고, 모형별로는 TFT와 N-Hits모형의 예측 성능이 우수했다.
최근 다양한 텍스트, 보이스, 이미지 분석기술과 딥러닝 기반 시계열 분석기술이 발전해감에 따라 본 연구에서 수행한 바와 같이 멀티미디어 자료와 함께 기존 금융시장, 거시경제 자료들과 결합하여 금융경제변수 예측하는 연구들이 보다 증가할 것으로 기대된다. 또한 본 연구는 통화정책이 금융시장에 미치는 영향이 확대된 현 상황에서 실제 자산운용이나 로보어드바이저 등에 활용될 수 있는 실무적 관점의 의의도 있다고 판단된다.
#금리예측 #통화정책 #텍스트 마이닝 #감성분석 #딥러닝 #Interest rate prediction #monetary policy #text mining #sentiment analysis #deep learning

목차

1. 개요
2. 선행연구
3. 실증분석
4. 결론
참고문헌(References)
Abstract

참고문헌 (30)

참고문헌 신청
김동규, 이동욱, 박장원, 오성우, 권성준, 이인용, 최동원. (2022). KB-BERT: 금융 특화 한국어 사전학습 언어모델과 그 응용. 지능정보연구, 28(2), 191-206. http://dx.doi.org/10.13088/jiis.2022.28.2.191 google schola 김예빈, 조두연. (2023). 텍스트 마이닝에 기반한 통화정책 기조가 한국 주식시장 및 부동산 시장에 미치는 영향에 대한 분석. 국제금융연구, 13(1), 5–31. http://dx.doi.org/10.34251/ifadoi.13.1.202305.001 google schola 김재필, 박재진. (2023). 통화정책 자료를 활용한 시장참가자의 기대금리에 관한 연구. 지급결제학회지 / Journal of Payment and Settlement, 15(1), 209. http://dx.doi.org/10.22898/kpsakr.2023.15.1.209 google schola 배영수. (2014). 중앙은행의 커뮤니케이션이 정책금리에 대한 기대에 미치는 영향. 경제학 연구 / KYUNG JE HAK YON GU, 62(4), 93. UCI : G704-000214.2014.62.4.005 google schola 박유성. (2024). 시계열 예측과 분석: 통계적 모형･혼합형 모형･딥러닝 모형. 경기도: 자유아카데미. google schola

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