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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
도현수 (한양대)
저널정보
한국파생상품학회 선물연구 선물연구 제31권 제1호
발행연도
2023.3
수록면
29 - 54 (26page)
DOI
10.1108/JDQS-09-2022-0021

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This paper aims to develop a credit-risk model in which firms face rollover risk, and the markets for defaulted assets are segmented due to entry costs. The paper shows that reducing the entry costs in this economy may decrease the total surplus of the economy. This outcome can arise because when market barriers are lifted, the gap between the liquidation prices across the markets will shrink, but then the market that would experience a price drop may face more bankruptcies because the rollover risk will increase in that market. The paper describes under which condition such an intervention policy improves or hurts the total surplus.

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