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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
이상구 (부산가톨릭대학교)
저널정보
인문사회과학기술융합학회 예술인문사회 융합 멀티미디어 논문지 예술인문사회 융합 멀티미디어 논문지 제7권 제2호
발행연도
2017.2
수록면
35 - 43 (9page)
DOI
http://dx.doi.org/10.14257/AJMAHS.2017.02.65

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인버스 ETF(inverse ETF)를 이용하여 한국주식시장에서의 헤지 효율성을 확인하고 이에 따른 성과를 실증적으로 확인하고자 한다. 이를 위해 KOSPI200 현물과 KOSPI200 선물, KODEX200과 KODEX 인버스의 자료를 이용하고 헤지효율성의 분석을 위하여 최소분산헤지모형이 되는 OLS 모형과 VECM 모형을 사용하고 내표본과 외표본으로 구분하여 추가 분석을 실시한다. 이에 대한 분석 결과를 살펴보면 다음과 같다 첫째, KOSPI200과 KODEX200 ETF, KOSPI200과 KODEX200 ETF, KOSPI200과 KODEX인버스 ETF간에는 공적분 관계가 존재하여 이들 간에는 장기적으로 균형관계에 있는 것으로 나타났다. 둘째, 단순헤지, 최소분산헤지, VECM헤지 등을 이용하였을 경우 헤지효율성에 있어서 거의 차이가 없는 것으로 나타났다. 그럼에도 단순헤지모형보다는 최소분산헤지와 VECM헤지모형을 이용하는 것이 좀 더 우수해 보인다. 셋째, 금융상품별 헤지효율성에서는 KOSPI200현물에 대해 KODEX200, KODEX 인버스, KOSPI200 선물 순으로 헤지효율성이 큰 것으로 나타났다.
#인버스 ETF #ETF(상장지수펀드 #Exchange Trade Fund) #헤지효율성 #Invers ETF #ETF(Exchange Trade Fund) #Hedge Effectiveness

목차

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참고문헌 (10)

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Ohk. K. Y. / 2004 / Asymmetric Behaviors of Time-Varying Optimal Hedge Ratios on KOSPI200 Futures Markets / The Korean Journal of Financial Engineering 3(1):1~27 google schola Kim. S. J. / 2007 / The Asymmetric Volatility of KOSPI 200 Futures and Hedging Performance / The Korean Journal of Finance Research 12(4):167~190 google schola Dulari, P. / 2003 / Hedging mutual fund returns using using futures markets and ETFs :1~11 google schola Aber J. / 2009 / Price Volatility and Tracking Ability of ETFs / Journal of Asset Management 10:210~221 google schola Carver, A. B. / 2009 / Do Leveraged and Inverse ETFs Converge to Zero? / Institutional Investor 43(7):144~149 google schola

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