The Interactions of Stock Prices and Exchange Rates in the ASEAN-5 Countries: New Evidence Using a Bootstrap Panel Granger Causality Approach

Chin-Chia Liang

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자료유형: 학술저널

저자정보: Chin-Chia Liang (Dayeh University)

저널정보: 연세대학교 동서문제연구원 Global Economic Review Global Economic Review Vol.44 No.3

발행연도: 2015.1

수록면: 324 - 334 (11page)

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Using a data-set from the ASEAN-5 countries over the January 2000–August 2013 period, this paper revisits the Granger causal nexus between the equity and foreign exchange markets by employing the bootstrap panel Granger causality approach developed by Kònya, which allows for both cross-sectional dependency and heterogeneity across countries. The results indicate a unidirectional causality from stock prices to exchange rates in Malaysia, the Philippines and Thailand and from exchange rates to stock prices in Indonesia. These findings have important implications for policy-makers and institutional investors who should rigidly monitor the dynamic linkages between stock price and exchange rate movements across the ASEAN-5 financial markets when making policy decisions and investing in these countries.

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Abdalla, I. S. A. / 1997 / Exchange rate and stock price interactions in emerging financial markets: Evidence on India, Korea, Pakistan and the Philippines / Applied Financial Economics 7:25~35

Ajayi, R. A. / 1996 / On the dynamic relation between stock prices and exchange rates / The Journal of Financial Research 19(2):193~207

Alagidede, P. / 2012 / Stock returns and inflation: Evidence from quantile regressions / Economics Letters 117(1):283~286

Alagidede, P. / 2011 / Causal relationship between stock prices and exchange rates / The Journal of International Trade & Economic Development 20(1):67~86

Allayannis, G. / 2001 / Exchange rate exposure, hedging, and the use of foreign currency derivatives / Journal of International Money & Finance 20(2):273~296

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