Does CEO Confidence Complement or Substitute Antitakeover Provisions?: Evidence from CEO Turnover

Hyeong Joon, Kim; Seongjae, Mun

doi:10.23839/kabe.2021.36.4.117

Does CEO Confidence Complement or Substitute Antitakeover Provisions?: Evidence from CEO Turnover

Recommendations

Search

Questions

Type: Academic journal

Author: Hyeong Joon, Kim (KAIST) Seongjae, Mun (Soonchunhyang University)

Journal: Korean Association Of Business Education Korean Business Education Review Vol.36 No.4(Wn.128) KCI Accredited Journals

Published: 2021.8

Pages: 117 - 134 (18page)

DOI: 10.23839/kabe.2021.36.4.117

Usage

📌

Topic

📖

Background

🔬

Method

🏆

Result

Does CEO Confidence Complement or Substitute Antitakeover Provisions?: Evidence from CEO Turnover

Abstract· Keywords

Report Errors

[Purpose] Confident CEOs overestimate future returns on investment and their managerial abilities. On the one hand, such CEOs may prefer adopting additional ATPs to avoid myopic pressure on their active investment. They regard the firm’s existing ATPs as harmful to firm value and unnecessary since they are confident, hence they may not prefer ATPs.
[Methodology] We focus on the U.S. sample of CEO turnovers and control for the firm fixed effects. This approach enables us to examine the effect of CEO turnover from a cautious CEO to a confident CEO (or vice－versa) on ATPs for CEO turnover sample, whereas does so the effect of becoming a confident CEO within the same CEO on ATPs for the remaining sample.
[Findings] We find that firms with confident CEOs are less likely to adopt additional ATPs. In particular, the turnovers from cautious CEOs to confident CEOs, relative to the other turnover types, are negatively related to the future change in ATPs. Furthermore, we find that CEO confidence can be beneficial to firm value if it accompanies the reduction in ATPs.
[Implications] This study can contribute to the literature as it is the first attempt to examine the effect of CEO confidence on ATPs. Overall, our study suggests that the effect of CEO confidence on ATPs is negative, indicating that managerial confidence may substitute ATPs.

#Managerial confidence #CEO confidence #Corporate governance #Antitakeover provisions #CEO turnover #경영과신 #CEO 과신 #기업지배구조 #인수합병 방어수단 #CEO 교체

Abstract
Ⅰ. Introduction
Ⅱ. Hypothesis development
Ⅲ. Empirical analysis
Ⅳ. Conclusion
References
요약

References (19)

Add References

Banerjee, S. / 2015 / Restraining overconfident CEOs through improved governance : Evidence from the Sarbanes－Oxley Act / Review of Financial Studies 28(10):2812~2858

Bebchuk, L. / 2009 / What matters in corporate governance? / Review of Financial Studies 22(2):783~827

Campbell, T. C. / 2011 / CEO optimism and forced turnover / Journal of Financial Economics 101(3):695~712

Chemmanur, T. J. / 2018 / Do antitakeover provisions spur corporate innovation? A regression discontinuity analysis / Journal of Financial and Quantitative Analysis 53(3):1163~1194

Galasso, A. / 2011 / CEO overconfidence and innovation / Management Science 57(8):1469~1484

Recommendations

It is an article recommended by DBpia according to the article similarity. Check out the related articles!

Related Authors

Hyeong Joon, Kim

Affiliation KAIST

Fields Social Science > Business Management

Articles 1 Usage 45

문성재

Affiliation 순천향대학교

Fields Social Science > Business Management Social Science > Economics

Articles 3 Usage 56

Comments(0)

Write first comments.

구분	그룹	데이터 항목
AI 학습용 데이터	원문	원문 PDF 파일
AI 학습용 데이터	원문 + 메타 (기본/상세)	원문 PDF 파일 및 서지정보 CSV
대량 구매용 데이터	B2B 구독 방식	특정 자료 한정으로 원문 접근 권한 부여
대량 구매용 데이터	URL 전달 방식	바로 PDF 뷰어를 열람할 수 있는 URL 제공

구분	그룹	데이터 항목
AI 학습용 데이터	기본 메타	발행기관명, 간행물명, 권호명, 권(vol), 호(issue), 통권, 발행연도, 발행월, 논문명, 저자명, 시작페이지, 종료페이지, 전체페이지, 상세페이지URL
상세 메타 데이터	발행기관 메타	발행기관 이명, 영문명, 창립연도, 홈페이지URL, 발행기관 소개
	간행물 메타	부제목, 간행물 유형, ISSN, ISBN, 최초발행연도, 폐간연도, 간행빈도, 발행주기, 등재사항, 이용수, 피인용수, 권호수, 논문수, 표지이미지
	논문 메타	작성 언어, 부제목, 대등제목, 목차, 키워드, 초록, 이미지, 참고문헌, 이용수, 피인용수, 논문활용도, DBpia통합주제분류, KDC분류, DDC분류, 한국연구재단분류, UCI, DOI
	저자 메타	소속기관, 소속부서, 직급, 연구분야, 연구키워드, 이용수, 피인용수, 저자 논문활용도

구분	그룹	데이터 항목
※ 결합형/맞춤형 메타 데이터는 신청 내용에 따라 다양하게 제공 가능
이용순위 정보	주제분야별 많이 이용된 논문	“인문학”에서 많이 이용된 논문 TOP100
	이용기관별 많이 이용된 논문	“중고등학교”에서 많이 이용된 논문 TOP100
	세부기관별 많이 이용된 논문	“서울대학교”에서 많이 이용된 논문 TOP100
	키워드별 많이 이용된 논문	“Chat GPT”에서 많이 이용된 논문 TOP100
키워드 정보	많이 이용된 키워드	특정기간/분야/저널 내 많이 이용된 키워드
	많이 발행된 키워드	특정기간/분야/저널 내 많이 발행된 키워드
	많이 검색된 키워드	특정기간/분야/저널 내 많이 검색된 키워드
	연구 트렌드 키워드	특정 키워드 연관 연구동향 분석 데이터 키워드

논문 기본 정보

Abstract· Keywords

AI Summary

Topic

Background

Method

Result

주요내용

Contents

References (19)

Recommendations

Related Authors

Recently viewed articles

Comments(0)