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자료유형
학술저널
저자정보
Sangmi Kim (Dongduk Women’s University) Su-Young Choi (Inha University)
저널정보
한국경영학회 경영학연구 경영학연구 제50권 제2호
발행연도
2021.4
수록면
557 - 582 (26page)
DOI
10.17287/kmr.2021.50.2.557

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This study investigates the effect of strategic deviance of firms on the cost of debt. Strategic deviance as independent variable is defined the difference between the strategies of firm and the overall tendency of strategies in the industry. Cost of debt as dependent variable is defined as credit ratings provided by credit rating agency or borrowing rates derived from financial statements. Using the firms listed on the Korea Stock Exchange for the period 2000 to 2018, this study finds negative association between strategic deviance and cost of debt. This result indicates that the capital market assesses that the negative impact of strategic deviance on the reliability and relevance of financial information increases information risk. In addition, the negative association between strategic deviance and cost of debt is lower when a managerial ability is high. This study increases the understanding of the interaction between business strategy and information risk perceived by capital market. In addition, a firm with a high degree of strategic deviance presents a practical implication that it is necessary to consider a way to signal information about the firm"s current and future prospects to outside stakeholders in order to respond to negative assessments.
#Strategic Deviance #Cost of Debt #Credit Ratings #Interest expenses to liabilities #Managerial Ability

목차

Ⅰ. 서론
Ⅱ. 선행연구 및 가설 설정
Ⅲ. 연구의 설계
Ⅳ. 실증분석 결과
Ⅴ. 결론
참고문헌

참고문헌 (58)

참고문헌 신청
Ahmed. A. S. / 2002 / The role of accounting conservatism in mitigating bondholder－shareholder conflicts over dividend policy in reducing debt costs / The Accounting Review 77(4):867~890 google schola Amit, R. H. / 1993 / Strategic assets and organization rent / Strategic Management Journal 14(3):33~46 google schola Baik, B. / 2011 / Changes in operational efficiency and firm performance : A frontier analysis approach / Contemporary Accounting Research 30(3):996~1026 google schola Beaver, W. H. / 2006 / Differential properties in the ratings of certified versus non-certified bond-rating agencies / Journal of Accounting and Economics 42(3):303~334 google schola Bharath, S. / 2008 / Accounting quality and debt contracting / The Accounting Review 83(1):1~28 google schola

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