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자료유형
학술저널
저자정보
권택호 (충남대학교)
저널정보
연세대학교 경영연구소 연세경영연구 연세경영연구 제58권 제1호(통권 제116호)
발행연도
2021.2
수록면
65 - 89 (25page)
DOI
10.55125/YBR.2021.02.58.1.65

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이 연구는 2011년부터 2018년까지의 유가증권시장 비금융업종 기업을 대상으로 외국인 투자자가 한국 기업의 환노출에 미치는 영향을 분석하였다. 분석 결과 외국인 투자자는 한국 주식 시장에서 투자 결정 시 주식 가격의 저평가 여부를 중요하게 고려하고 있음을 확인할 수 있었다. 외국인 투자자들의 관점에서 원달러 환율의 상승은 한국 주식가격이 하락하는 것과 같은 결과가 된다. 음수의 환노출을 가지고 있는 기업은 환율 상승 시 기업가치가 하락한다. 외국인 투자자 관점에서 환율 상승 시에 발생하는 주가하락은 환율 상승시 주식의 저평가를 가속화 시킨다. 이러한 상황에서 외국인이 관련 주식에 대한 투자를 증가시킨다면 환율의 상승 시에 해당 주식의 가격이 상승해 기업이 갖고 있는 음수의 환노출은 완화될 수 있다. 이 연구의 분석 결과는 외국인의 투자가 환율이 상승하는 경우 주가가 하락하는 환노출을 가진 기업의 환노출을 완화시키는 긍정적인 역할을 하고 있음을 보여주고 있다. 또한, 이러한 외국인 투자자의 영향은 총변동성의 감소와도 관련이 있음을 보여준다. 정리하면, 이 연구의 실증분석 결과는 외국인 투자자가 한국의 주식시장에 미치는 영향을 분석하는데 있어 환노출에 대한 영향도 함께 고려할 필요가 있음을 시사한다. 이 연구에서 처음으로 제시하고 있는 외국인 투자자가 기업 환노출에 미치는 영향에 대한 분석 결과는 자본시장에서 외국인 투자자의 영향을 분석하는데 필요한 정보라고 할 수 있다.
#외국인 투자자 #기업 환노출 #총위험 #foreign investors #firm exchange exposure #total risk

목차

요약
ABSTRACT
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 외국인 투자자의 투자위험과 기업 환노출
Ⅲ. 분석 내용 및 분석 모형
Ⅳ. 실증분석
Ⅴ. 요약 및 결론
참고문헌

참고문헌 (16)

참고문헌 신청
권택호 / 2016 / 환노출 계수 변동성의 특성과 기업가치 / 국제경영리뷰 20(3):79~103 dbpia 권택호 / 2016 / 한국 제조기업의 환위험관리 / 두남 google schola 권택호 / 2018 / 금융위기와 환노출 관리 효과 / 경영학연구 47(5):1261~1282 dbpia 권택호 / 2018 / 기업의 자본구조와 환노출 / 국제경영연구 29(4):1~25 Crossref 권택호 / 2011 / 한국 기업의 예측환노출과 관찰환노출 차이 분석 / 국제경영연구 22(2):39~70 dbpia

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