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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
김은총 (크래프트 테크놀로지스) 정한욱 (크래프트 테크놀로지스)
저널정보
충남대학교 경영경제연구소 경영경제연구 경영경제연구 제42권 제4호
발행연도
2020.11
수록면
23 - 43 (21page)

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ESG 투자란 환경(Environment), 사회(Social) 그리고 지배구조(Governance)을 활용한 투자 방법을 의미한다. 본 연구는 기업 규모 대비 ESG등급 형태의 조정된 AESG를 정의한다. 또한, AESG와 AESG의 변화량으로 정의한 dAESG가 팩터로 활용 가능한지를 살펴보고, 이에 기반한 투자 방법을 제시한다. 각 팩터들로 롱온리 포트폴리오 및 롱숏 포트폴리오 구성 시 그 수익률은 유의미 하였으며, AESG와 dAESG가 팩터로써 활용 가능함을 보였다. 다음으로 2가지 팩터를 결합한 멀티 팩터 전략의 성과를 살펴본다. 팩터 혼합 방법으로는 Mix, AQR Integrate, Newfound Integrate 3가지를 방법을 활용하였으며 모든 멀티 팩터 포트폴리오는 초과수익을 얻을 수 있음을 확인하였다. 마지막으로, 멀티 팩터 산출 시 Cut-off 값 변화에 따른 성과를 변화를 살펴본 결과 월평균 수익률과 샤프지수 측면에서 AQR Integrate 방법이 가장 우월한 것으로 나타났다. 이러한 결과는 기업의 규모로 조정된 ESG 등급이 투자 전략으로써 그 활용도가 존재한다는 점을 시사한다.
#팩터 투자 #멀티 팩터 투자 #ESG #Factor Investing #Multi-Factor Investing

목차

요약
Ⅰ. 서론
II. 연구 배경 및 목적
III. 연구 방법
IV. 실증분석
V. 요약 및 결론
참고문헌
Abstract

참고문헌 (18)

참고문헌 신청
강종민 / 2016 / 사회책임투자 기업의 기업가치와 주식수익률 성과에 관한 실증분석 google schola 김병곤 / 2008 / 한국기업의 지배구조가 사업다각화에 미치는 영향 : 패널자료로부터의 함의 / 金融工學硏究 7(1):95~120 dbpia 박영규 / 2017 / ESG 투자전략의 성과분석 / Journal of The Korean Data Analysis Society 19(4):1951~1961 dbpia Bacon / 2008 / Practical Portfolio Performance Measurement & Attribution / Wiley :80~81 google schola Carhart, M. M. / 1997 / On Persistence in Mutual Fund Performance / The Journal of Finance 52(1):57~82 google schola

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