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논문 기본 정보

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학술저널
저자정보
나인강 (에너지경제연구원) 손양훈 (인천대학교 경제학과)
저널정보
한국자원경제학회 자원·환경경제연구 자원·환경경제연구 제9권 제5호
발행연도
2000.1
수록면
903 - 924 (22page)

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This paper examines the alternative method to measure the state of overall economic activity. The macroeconomic variables, used for business cycle, take more than a month after a period for collection and aggregation. The electricity generation data is compiled in mechanical ways just after the period. Based on this fact, we develop the two stage estimation method for coincident economic indicators in order to detect the business cycle in an earlier period, using Stock-Watson's Dynamic Factor Model. Using monthly data from 1970 to 1999, it is found that the experimental coincidence economic indicators are well-fitted to data and also that the estimates of two stage estimation method have good explanatory power, equivalent to the experimental coincidence economic indicators. While the RMSE of coincidence economic indicators is found to be 1.27%, that of the experimental coincidence economic indicators is found to be 1.31% and that of the two stage estimation method is around 1.44%. If we take consideration into the fact that it measures the business cycle in one month earlier, we come to the conclusion that the two stage estimation is of great use.

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