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학술저널
저자정보
구본하 (동국대학교) 김류미 (충북대학교)
저널정보
한국인터넷전자상거래학회 인터넷전자상거래연구 인터넷전자상거래연구 제20권 제1호
발행연도
2020.2
수록면
1 - 16 (16page)
DOI
10.37272/JIECR.2020.02.20.1.1

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Recent studies use internet search volume as a measure of investor information demand and attention. We examine that factors that influence investor information demand around earnings announcements which are representative events for investors to need to know regarding profits of firms. We show investor information demand captured by abnormal internet search frequency significantly increases around earnings announcements. We also find that firms with higher unexpected earnings, more individual turnover, and smaller market capitalization have more investor information demand. To reveal market reaction to earnings surprises and search intensity, the cumulative abnormal returns are calculated for the earnings announcement date and the post-earnings announcement. Our evidence indicates that firms with more investor information demand and attention have stronger announcement-day reactions, but only earnings surprises have positive relation with cumulative abnormal returns for post-earnings periods.

목차

Abstract
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 이론적 배경
Ⅲ. 분석 자료와 변수
Ⅳ. 이익공시와 검색량
Ⅴ. 이익공시의 검색량과 주식수익률
Ⅵ. 결론
참고문헌

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