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저자정보
저널정보
한국산업경영시스템학회 산업경영시스템학회지 산업경영시스템학회지 제38권 제3호
발행연도
2015.1
수록면
95 - 99 (5page)

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The IRR(internal rate of return) is often used by investors for the evaluation of engineering projects. Unfortunately, it has serial flaws: (1) multiple real-valued IRRs may arise; (2) complex-valued IRRs may arise; (3) the IRR is, in special cases, incompatible with the net present value (NPV) in accept/reject decisions. The efforts of management scientists and economists in providing a reliable project rate of return have generated over the decades an immense amount of contributions aiming to solve these shortcomings. Especially, multiple internal rate of returns (IRRs) have a fatal flaw when we decide to accep it or not. To solve it, some researchers came up with external rate of returns (ERRs) such as ARR (Average Rate of Return) or MIRR (MIRR, Modified Internal Rate of Return). ARR or MIRR. will also always yield the same decision for a engineering project consistent with the NPV criterion. The ERRs are to modify the procedure for computing the rate of return by making explicit and consistent assumptions about the interest rate at which intermediate receipts from projects may be invested. This reinvestment could be either in other projects or in the outside market. However, when we use traditional ERRs, a volume of capital investment is still unclear. Alternatively, the productive rate of return (PRR) can settle these problems. Generally, a rate of return is a profit on an investment over a period of time, expressed as a proportion of the original investment. The time period is typically the life of a project. The PRR is based on the full life of the engineering project. but has been annualised to project one year. And the PRR uses the effective investment instead of the original investment. This method requires that the cash flow of an engineering project must be separated into ‘investment’ and ‘loss’ to calculate the PRR value. In this paper, we proposed a tabulated form for easy calculation of the PRR by modifing the profit and loss statement, and the cash flow statement.
#Net Present Value #Cash Flow Table #Profit and Loss Statement #External Rate of Return #Internal Rate of Return #Productive Rate of Return

목차

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Kim, J.W. / 2014 / Arrangement Terms of Engineering Project / Spring 2014 KIIE-KORMS Joint Conference Proceedings : 2009 ~ 2010 google schola Lin, S. / 1976 / The Modified Internal Rate of Return and Investment Creterion / The Engineering Economist 21 (4) : 237 ~ 248 google schola Park, C. S. / 2005 / Engineering Economics / Youngchi google schola Park, C.S. / 2014 / Fundmentals of Engineering Economics / Cheongram google schola Solomon, E. / 1956 / The Arithmetic of Capital-Budgeting Decision / Journal of Business 29 (2) : 124 ~ 129 google schola

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