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논문 기본 정보
- 자료유형
- 학술저널
- 저자정보
- 저널정보
- 아시아기술혁신학회 Asian Journal of Innovation and Policy Asian Journal of Innovation and Policy 제7권 제3호
- 발행연도
- 2018.1
- 수록면
- 534 - 563 (30page)
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Venture Capital Firms (VCs) encounter severe information asymmetry risks at almost every stage in their investment lifecycle. This paper explores the agency risks arising from information asymmetry during the stage of exits by VCs from the funded companies in their portfolio and how that impacts the incidence of specific types of type of exits (IPOs/M&As). In this empirical study, by using the data on IPO and M&A exits from venture capital-funded companies, we show how the ability of prospective buyers to better resolve agency risks is directly correlated with the incidence of the above exit types. Using the technique of logistic regression, we demonstrate that factors such as syndication, specialization focus of the VC firm (in terms of stage and sector) and the level of its social capital (proxied by its age and experience) drive the success rate of exits. This is one of first studies in context of exits from VC funded companies in the Indian context.
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Bain Consulting / India Private Equity Report(2011, 2012, 2013, 2014, 2015, 2016)
Bala Subrahmanya, M.H. / 2014 / Why does India’s economic growth process falter? / Economic and Political Weekly 49(8)
Barney, J. / 2001 / The resource-based view of the firm: ten years after 1991 / Journal of Management 27(6):625~641
Barry, C.B. / 1994 / New directions in research on venture capital finance / Financial Management :3~15
Bartlett III, R.P. / 2006 / Venture capital, agency costs and the false dichotomy of the corporation / UCLA Literature Review 54:37
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