The Impacts of Risk Management on Investment and Stock Returns

이항용

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자료유형: 학술저널

저자정보: 이항용

저널정보: 한양대학교 경제연구소 Journal of Economic Research (JER) Journal of Economic Research (JER) 제11권 제2호

발행연도: 2006.1

수록면: 279 - 316 (38page)

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This paper investigate the impacts of the use of interest rate swaps to assess two competing yet closely related theories on risk management: capital structure and financial market imperfections. Empirical results on investment suggest that the use of interest rate swaps allows firms to substitute debt for equity in financing investment as well as to reduce the dependence of internal funds. The volatility of stock returns and the risk exposures to changes in interest rate changes are lower for swap users, consistent with hedging. However, the risk exposures to debt or default risk increases as firms initiate interest rate swaps program, suggesting that hedging is not only a risk reduction tool but also a risk reallocation technique.

#Interest Rate Swaps #Investment #Hedging

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[학술지(

Adam, Tim R / 2002 / Do Firms Use Derivatives to Reduce their Dependence on External Capital Markets? 8 : 163 ~ 187

Allayannis, George / 2001 / Exchange Rate Exposure Hedging and the Use of Foreign Currency Derivatives 20 : 273 ~ 296

Allayannis, George / 2001 / The Use of Foreign Currency Derivatives and Firm Market Value 14 : 243 ~ 276

Allayannis, George / 2002 / ACash Flow Investment and Hedging

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이항용

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주요연구분야 농수해양학 > 해상운송학 사회과학 > 지리학 > 지리학 일반

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