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논문 기본 정보
- 자료유형
- 학술대회자료
- 저자정보
- 발행연도
- 2013.6
- 수록면
- 1 - 26 (26page)
이용수
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본 연구는 특수관계자 거래가 있는 기업들을 대상으로, 지배기업이 계열사로 자원을 이전하는 propping의 경우 특수관계자 거래는 재량적 발생액과 음의 관계를 나타낼 것이라는 것을 검증하고자 한다.선행연구들의 결과는 특수관계자 거래와 발생액이익조정 사이에는 양의 관계가 있다는 결과를 보고하였었다. 이는 특수관계자 거래가 이익상향 조정의 유인과 동시에 이익조정의 수단이라는 것을 의미한다. 하지만 특수관계자 거래는 그 자체로 이익조정의 유인은 아니며 이익조정을 용이하게 해주는 수단에 가깝다고 할 수 있기 때문에, 기업이 이익하향조정을 할 유인이 있다면 특수관계자 거래는 재량적발생액과 음의 관계를 나타낼 수 있다.일반적으로 지배기업이 계열사들에게 propping을 하는 경우, 이들 지배기업들은 선행연구들에서의 결과와 같이 안정적인 수익과 풍부한 현금흐름을 보유하는 특징이 있고 세금비용을 줄이려는 유인을 가지게 된다. 따라서 특수관계자들에게 그들의 자원을 지원하는 지배기업은 이익을 하향하려는 유인이 있을 수 있으며, 이익조정 수단으로 특수관계자 거래를 활용할 것이다.연구결과는 지원행위가능성이 높은 기업의 경우 특수관계자 거래를 통하여 이익을 하향조정하는 것으로 나타났다. 하지만, 지원행위가능성이 높은 기업을 제외한, 대부분의 기업들의 경우 선행연구에서의 결과와 같이 특수관계자 거래를 통하여 이익상향조정을 하는 것으로 나타났다. 그리고 이익상향조정의 유인과 이익조정의 수단을 기준으로 집단을 나누어 추가분석을 한 결과, 이익상향 조정의 유인이 있는 상황에서는 이익조정의 수단인 특수관계자 거래가 증가할 때 재량적발생액이 더 크게 증가한다는 것을 발견한 반면, 이익상향의 유인이 없는 경우에는 특수관계자 거래의 증감은 재량적 발생액에 유의한 차이를 보이지 않았다. 이것은 재량적 발생액에 미치는 영향력의 크기는 이익조정의 수단인 특수관계자 거래 보다 이익조정의 유인에 의해 변화됨을 의미하고, 따라서 기업이 propping과 같은 이익하향조정의 유인을 가지고 있을 때 특수관계자 거래라는 이익조정 수단를 통하여 이익하향조정을 할 수 있다는 것을 암시한다.본 연구는 지배기업과 특수관계자 사이에 자원의 이동을 기준으로 이들 기업 간 tunneling과 propping의 분류를 시도하고 특수관계자 거래가 이익상향조정 뿐만 아니라 이익하향조정에도 사용된다는 증거를 발견함으로써, 이익조정 연구와 특수관계자 거래를 사용한 연구들에 새로운 시사점을 제시해준다는 공헌점이 있다.
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