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논문 기본 정보
- 자료유형
- 학술대회자료
- 저자정보
- 발행연도
- 2013.5
- 수록면
- 457 - 473 (17page)
이용수
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본 연구는 선진국과 아시아 국가 및 남미 국가를 포함한 세계 주요 통화의 선물환율과 현물환율 또는 NDF환율과 현물환율 간의 가격발견기능과 변동성전이효과(volatility spillover effect)를 연구하였다. Bounds test, ARDL모형, DCC-GARCH모형과 spillover index방법을 통하여 실증분석을 하였으며 선진국에는 선물환율이 현물환율에게 주는 영향이 더 큰 것으로 나타나 반면에 신흥국가에는 현물환율이 선물환율에게 주는 영향이 더 큰 것으로 나타났다. 선진국과 비하면 신흥국가 외환시장은 미성숙시장인 것을 판단할 수 있다. NDF환율과 현물환율 간의 전이지수는 통화선물환율과 현물환율 간의 전이지수보다 작은 것으로 나타났다.
본 연구의 실증분석 결과에 따라 중앙은행이 외환시장 개입할 때 외환시장효과, 신호효과, 포트폴리오 효과 등 국내요인뿐만 아니라, 통화선물환율과 현물환율 또는 NDF환율과 현물환율 간의 서로 영향도 같이 고려하여야 하다.
본 연구의 실증분석 결과에 따라 중앙은행이 외환시장 개입할 때 외환시장효과, 신호효과, 포트폴리오 효과 등 국내요인뿐만 아니라, 통화선물환율과 현물환율 또는 NDF환율과 현물환율 간의 서로 영향도 같이 고려하여야 하다.
목차
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 자료의 구성
Ⅲ. 연구모형
Ⅳ. 실증분석결과
Ⅴ. 결론
참고문헌
Abstract
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UCI(KEPA) : I410-ECN-0101-2016-323-001238305