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본 연구의 목적은 기업의 현금흐름이 배당성향에 미치는 영향을 검증함에 있어 현금흐름표상의 영업활동현금흐름, 투자활동현금흐름, 재무활동현금흐름의 각각의 현금흐름이 배당성향에 미치는 영향을 연구하는 것이다. 연구의 표본은 2006년부터 2013년까지 한국거래소에 상장되어 있는 3,667개의 기업을 대상으로 다중회귀분석을 통하여 검증하였으며, 검증결과는 다음과 같다.
첫째, 현금흐름 중 영업활동 현금흐름으로 인한 배당성향에 미치는 영향을 살펴본 결과, 현금배당과 주식배당 모두 양의 관련성을 가지고 있는 것으로 나타났다. 이는 영업활동현금흐름이 증가할 경우 현금배당과 주식배당 모두 양의 관련성을 가지나, 현금배당의 경우가 더 크게 영향을 미치는 것으로 나타나고 있다. 둘째, 투자활동 현금으로 인한 배당성향에 미치는 영향을 살펴본 결과, 현금배당과 주식배당 모두 음의 관련성을 가지고 있는 것으로 나타났으나 현금배당의 경우만 통계적으로 유의하게 나타나는 것을 알 수 있다. 이는 투자활동현금흐름이 증가하더라도 현금배당을 감소시키며, 영향을 미치는 것으로 나타났다. 셋째, 재무활동 현금으로 인한 배당성향에 미치는 영향을 살펴본 결과, 현금배당과 주식배당 모두 음의 관련성을 가지고 있는 것으로 나타났으나 현금배당의 경우만 통계적으로 유의하게 나타나는 것을 알 수 있어 투자활동현금흐름과 동일한 결과를 보이고 있다. 이는 재무활동현금흐름이 증가하더라도 현금배당을 감소시키며, 영향을 미치는 것으로 나타났다.
첫째, 현금흐름 중 영업활동 현금흐름으로 인한 배당성향에 미치는 영향을 살펴본 결과, 현금배당과 주식배당 모두 양의 관련성을 가지고 있는 것으로 나타났다. 이는 영업활동현금흐름이 증가할 경우 현금배당과 주식배당 모두 양의 관련성을 가지나, 현금배당의 경우가 더 크게 영향을 미치는 것으로 나타나고 있다. 둘째, 투자활동 현금으로 인한 배당성향에 미치는 영향을 살펴본 결과, 현금배당과 주식배당 모두 음의 관련성을 가지고 있는 것으로 나타났으나 현금배당의 경우만 통계적으로 유의하게 나타나는 것을 알 수 있다. 이는 투자활동현금흐름이 증가하더라도 현금배당을 감소시키며, 영향을 미치는 것으로 나타났다. 셋째, 재무활동 현금으로 인한 배당성향에 미치는 영향을 살펴본 결과, 현금배당과 주식배당 모두 음의 관련성을 가지고 있는 것으로 나타났으나 현금배당의 경우만 통계적으로 유의하게 나타나는 것을 알 수 있어 투자활동현금흐름과 동일한 결과를 보이고 있다. 이는 재무활동현금흐름이 증가하더라도 현금배당을 감소시키며, 영향을 미치는 것으로 나타났다.
목차
국문초록
Abstract
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 이론적 배경 및 선행연구
Ⅲ. 연구방법
Ⅳ. 실증분석
Ⅴ. 결론
참고문헌
참고문헌 (15)
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1. [학위논문] - 孔丁澤 / 1990 / 上場企業의 現金配當率과 財務要因間의 關聯性 / 박사 / 경북대학교 대학원
2. [학술지(정기간행물)] - 김명애 / 2011 / 개인대주주지분이 소액주주의 이익에 미치는 영향：현금배분의사결정을 중심으로 / 재무관리연구 28 (3) : 109 ~ 137
3. [학위논문] - 金天姬 / 2009 / 배당정책의 결정요인에 관한 실증분석 : 중국 상해증권거래소의 상장기업을 중심으로 / 석사 / 숭실대학교 대학원
4. [학위논문] - 라동혁 / 2009 / 우리나라 기업 배당행태에 관한 연구 / 석사 / 연세대학교 대학원
5. [보고서] - 오유선 / 1992 / 한국 상장기업의 배당정책에 관한 연구 : 92 ~ 94
2. [학술지(정기간행물)] - 김명애 / 2011 / 개인대주주지분이 소액주주의 이익에 미치는 영향：현금배분의사결정을 중심으로 / 재무관리연구 28 (3) : 109 ~ 137
3. [학위논문] - 金天姬 / 2009 / 배당정책의 결정요인에 관한 실증분석 : 중국 상해증권거래소의 상장기업을 중심으로 / 석사 / 숭실대학교 대학원
4. [학위논문] - 라동혁 / 2009 / 우리나라 기업 배당행태에 관한 연구 / 석사 / 연세대학교 대학원
5. [보고서] - 오유선 / 1992 / 한국 상장기업의 배당정책에 관한 연구 : 92 ~ 94
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