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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
최재규 (한양대학교) 유승규 (한양대학교) 김재준 (한양대학교)
저널정보
대한건축학회 대한건축학회 논문집 - 구조계 大韓建築學會論文集 構造系 第29卷 第6號
발행연도
2013.6
수록면
89 - 96 (8page)

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The U.S. subprime mortgage crisis of 2008 has led to a sharp increase in the number of unsold homes in our country. This has not only caused huge national and social expenditures, but has also made it challenging to manage construction companies given the slow progress of new projects and rise in debt and financial expenses. The default risk of construction companies results in economic losses to the interested parties as well as a huge burden on national finances, since it is linked to the default risk of financial institutions. Accordingly, the purpose of this study is to analyze the relationship between the Expected Default Frequency and the unsold housing stock using the KMV(Kealhofer, McQuown and Vasicek) model, based on the assumption that there is a close relationship between unsold housing stacks and default risk of construction companies. This study has utilized the KMV model based on the option pricing theory for deriving the Expected Default Frequency of an individual construction company. The Vector Error Correction Model was used for analyzing the relationship with unsold housing stock. For calculating the Expected Default Frequency, 26 listed construction companies from 2001?2010 were selected. The results are as follows. 1) It was found that the default risk of construction companies is primarily affected by the unsold housing stock that piled up due to the housing market situation. 2) The impulse response analysis confirmed that the default risk of construction companies is primarily affected by the creation of unsold housing stock, rather than due to housing price shocks.
#미분양주택 #벡터오차수정모형 #KMV 모형 #예상부도확률 #부실화 #Unsold-Housing Stocks #Vector Error Correction Model #KMV Model #Expected Default Frequency #Default Risk

목차

Abstract
1. 서론
2. 이론적 고찰
3. KMV 모형을 활용한 건설업체 예상부도확률(EDF) 산출
4. 분석 변수의 기본적 검정
5. 실증분석
6. 결론
참고문헌

참고문헌 (4)

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김경수, 정재연. 코스피시계열의 변동성에 대한 연구. 국제회계연구. 2006 dbpia 전용석, 박복례, 박찬식. 건설기업의 생존예측모형. 대한건축학회 논문집 - 구조계. 2002 dbpia 정창무, 김지순. 주택시장에서의 미분양 아파트의 역할에 대한 실증분석. 국토계획. 2005 dbpia 허우영, 석창목, 김화중. 재무비율을 이용한 건설기업의 도산 예측. 한국건축시공학회지. 2004 google schola

이 논문의 저자 정보

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