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논문 기본 정보

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학술저널
저자정보
김성기 (동명대학교) 김중윤 (인제대학교) 정상국 (인제대학교)
저널정보
한국산업경제학회 산업경제연구 산업경제연구 제25권 제6호
발행연도
2012.12
수록면
3,613 - 3,642 (30page)

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이 연구는 WTI 기준 국제유가시장과 각국 주식시장간의 비대칭 시간 가변 파급효과를 분석하기 위해서 조건부 평균에 전통적인 공적분항과 부분공적분항을 고려하고 있고, 또한 조건부 분산에 레버리지 효과를 고려한 고정상관관계 GARCH와 동적상관관계 GARCH 모형을 이용하였다. 연구결과는 다음과 같다. 첫째, 장기기억을 나타내는 모수의 추정치는 모든 국가와 모형에서 통계적으로 유의적이었다. 둘째, 두 시장 간의 장기적인 균형관계가 성립하지 않는 경우 개별시장은 어떻게 반응하는가를 나타내는 오차항의 계수는 독일, 영국, 일본의 경우에는 부분공적분을 고려한 모형의 경우 WTI 유가시장에서, 나머지 홍콩, 중국, 한국의 경우 고려하고 있는 모든 모형의 경우 WTI 유가시장에서 모두 통계적으로 유의적인 결과를 보여주고 있다. 셋째, 두 시장 간의 변동성 파급효과를 나타내는 계수는 모두 통계적으로 유의하게 나타나 서로 영향을 주고받는 것으로 나타났다. 넷째, 레버리지 효과는 주식시장에서는 모두 유의적으로 정(+)의 값을 가지나, WTI 유가시장에서는 모두 통계적으로 유의적인 결과를 얻지 못하였다. 그러나 두 시장 모두에서 비대칭의 효과는 통계적으로 유의적인 것으로 나타나고 있다.
#장기기억과정 #부분공적분 오차수정모형 #비대칭성 #비대칭 동적상관관계 모형 #레버리지 효과 #long memory process #fractionally integrated error correction model #asymmetries #asymmetric dynamic conditional correlation #leverage effect

목차

I. 서론
II. 모형
III. 분석모형
IV. 실증분석
V. 결론
참고문헌
Abstract

참고문헌 (58)

참고문헌 신청
1. [학술지(정기간행물)] - 金權植 / 2005 / 국제 유가충격이 경제성장과 인플레이션에 미치는 영향 / Journal of East Asian Economic Integration 9 (2) : 175 ~ 212 dbpia 2. [학술지(정기간행물)] - 김권식 / 2011 / 국제유가 충격이 경기불황을 심화시키는가? / 경제분석 17 (2) : 90 ~ 123 google schola 3. [보고서] - 김영덕 / 2002 / 유가변동충격의 파급경로에 관한 연구 dbpia 4. [보고서] - 김영덕 / 2003 / 유가충격이 산업활동에 미치는 영향: 산업별 영향을 중심으로 dbpia 5. [학술지(정기간행물)] - 서지용 / 2008 / 한국 주식 수익률과 글로벌 영향요인과의 관계변화에 관한 연구 : 미국주가, 금리, 환율, 유가를 대상으로 / 산업경제연구 21 (5) : 2041 ~ 2062 dbpia

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