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논문 기본 정보
- 자료유형
- 학술저널
- 저자정보
- 발행연도
- 2011.10
- 수록면
- 3,057 - 3,077 (21page)
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본 연구는 원달러 환율과 원엔 환율에 대한 환율변화율, 종합주가지수수익률, 그리고 상장기업의 주식 수익률 등의 일별자료를 사용하여 연 단위 환노출 계수를 추정하고, 환노출의 결정요인을 분석하였다. 연구결과, 원엔 환율에 대한 환노출은 원달러 환노출보다 크게 나타나고 있어 우리나라에서 원엔 환율이 무역에 미치는 영향이 증가하고 있음을 나타내고 있다. 한편, 원엔 환율에 대한 환노출이 가장 큰 산업은 화학, 식료품, 전자, 자동차 산업의 순으로 나타나고 있어 이들 산업들이 우리나라의 주력산업이라는 점을 감안한다면 환노출이 우리나라 기업의 기업가치와 국가경제에 상당한 영향을 미치고 있음을 시사한다. 환노출의 비대칭성의 분석을 위하여 환노출 계수의 유의성 빈도를 비교해 보면 원달러 환율에 대한 환노출 계수의 비대칭성은 수출업체의 시장점유율을 유지하기 위한 대응전략으로 나타나고 있는 것으로 추정되나, 원엔 환율의 경우 환노출의 비대칭성은 주로 옵션의 활용결과로서 나타나고 있는 것으로 판단된다. 환노출의 결정요인들을 보면, 기업규모, 레버리지, 성장성은 환노출에 대체적으로 유의한 영향을 미치고 있는 것으로 나타나고 있으나 수출비중과 유동성변수는 환노출에 유의한 영향을 미치고 있지 않은 것으로 나타나고 있다. 한편, 기업규모가 환노출에 미치는 영향을 분석한 결과는 대기업은 환보험과 선물환 등을 활용하여 환위험관리에 힘쓰고 있으나 중소기업은 환위험에 거의 무방비로 노출되어 있음을 나타내고 있다. 이상과 같은 본 연구의 결과는 통화당국의 외환시장 정책과 통화정책에 중요한 기초자료로 활용될 수 있을 것이다. 또한, 본 연구의 결과는 정부의 외환시장 정책이 적정균형환율을 변화시키기 보다는 환율안정에 정책 목표를 두는 것이 기업가치의 안정과 국가경제에 발전에 긍정적인 영향을 지속할 수 있음을 시사하고 있다.
목차
요약
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 선행연구 검토
Ⅲ. 분석모형과 추정방법
Ⅳ. 자료 및 추정결과
Ⅴ. 결론 및 시사점
〈참고문헌〉
Abstract
참고문헌 (33)
참고문헌 신청
1. [학술지(정기간행물)] - 권택호 / 1999 / KOSPI 200 포함 기업과 비포함 기업의 환노출 특성:제조기업을 대상으로 / 경영학연구 27 (5) : 1311 ~ 1329
2. [학술지(정기간행물)] - 권택호 / 2007 / 환노출의 비대칭성과 외화표시 부채 / 국제경영연구 18 (1) : 81 ~ 104
3. [학술지(정기간행물)] - 권택호 / 1999 / 한국제조기업의 환노출 특성 분석 / 국제경영연구 9 (2) : 35 ~ 63
4. [학술지(정기간행물)] - 변애련 / 2006 / 외환위기 전·후 한국기업의 환노출 비교 분석 / 국제경영연구 17 (3) : 1 ~ 23
5. [학술지(정기간행물)] - 신범철 / 2009 / 기업패널자료를 활용한 수출의 생산성 효과 분석 / 국제통상연구 14 (2) : 1 ~ 26
2. [학술지(정기간행물)] - 권택호 / 2007 / 환노출의 비대칭성과 외화표시 부채 / 국제경영연구 18 (1) : 81 ~ 104
3. [학술지(정기간행물)] - 권택호 / 1999 / 한국제조기업의 환노출 특성 분석 / 국제경영연구 9 (2) : 35 ~ 63
4. [학술지(정기간행물)] - 변애련 / 2006 / 외환위기 전·후 한국기업의 환노출 비교 분석 / 국제경영연구 17 (3) : 1 ~ 23
5. [학술지(정기간행물)] - 신범철 / 2009 / 기업패널자료를 활용한 수출의 생산성 효과 분석 / 국제통상연구 14 (2) : 1 ~ 26
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