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논문 기본 정보

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저널정보
대한국토·도시계획학회 국토계획 國土計劃 제40권 제4호
발행연도
2005.8
수록면
219 - 234 (16page)

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포트폴리오 투자관점에서 글로벌 부동산시장은 매력적이다. 세계 자본시장의 변동성이 수렴되어 가고 있는데 반하여, 각각의 지역 부동산시장은 각기 다른 주기를 갖는 특성을 가지고 있다. 따라서 투자자들은 각 부동산시장의 움직임에 맞는 전략을 수립함으로써 이익을 극대화하고 위험을 분산시킬 수 있다. 이러한 배경에 기초하여 이 연구는 동북아시아 4개 대도시-북경, 홍콩, 서울, 상해-간 오피스시장 주기에 어떠한 특성이 있는가를 밝히는데 목적을 두고 있다. 이를 위해 투자 수익과 관련된 변수인 오피스 공실률, 임대료, 가격 지표를 활용하여 각 도시별 오피스시장 주기의 변동 특성을 분석하고, 각 도시 간에 어떠한 관계가 있는지를 파악하였다. 분석결과 첫째, 각 도시는 각기 다른 오피스시장 주기를 가지며, 각 주기 상에서 현재 다른 위치에 있는 것으로 나타났다. 둘째, 북경과 상해시장에서는 공실률이 임대료와 가격지표에 대한 선행지표의 역할을 하지만, 서울과 홍콩에서는 3개의 연구 대상 변수 중 선행지표를 발견할 수 없었다. 셋째, 북경, 상해, 홍콩 등 중국의 3개 대도시의 오피스시장 변동은 서로 밀접한 관계가 있었다. 넷째, 서울과 중국의 3개 도시는 오피스시장 움직임에 관련성이 없을 뿐만 아니라, 정반대의 움직임도 보이는 것으로 파악되었다. 이러한 발견들은, 오피스 투자자들과 개발자들이 지리적인 근접성을 지닌 사례 대상 4개 도시에 대한 투자를 통해서도 위험을 줄이고 수익을 안정화시킬 수 있음을 시사한다. 특히, 서울의 오피스시장은 중국 3개 대도시와 전혀 다른 움직임을 가지고 있어 중국시장 투자자들의 위험 분산 투자처로서의 가능성을 보여준다.
#부동산 투자 #동북아시아 #오피스시장 #시장 주기 #상관관계 #Real Estate Investments #North East Asia #Office Market:Market Cycle #Correlation Coefficient

목차

국문요약
Ⅰ. Introduction
Ⅱ. Real Estate Market Cycles and International Investments
Ⅲ. Comparative Analysis on the four office markets
Ⅳ. Relationship between the Variables‘ Cycles of case cities
Ⅴ. Conclusion
References

참고문헌 (26)

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