우수한 경영자는 특수관계자 거래를 통제하는가? :Does an Excellent Manager Control Related Party Transaction?

소아름

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자료유형: 학위논문

저자정보: 소아름 (영남대학교, 영남대학교 경영대학원)

지도교수: 정기위

발행연도: 2021

저작권: 영남대학교 논문은 저작권에 의해 보호받습니다.

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이 논문의 연구 히스토리 (2)

2021

우수한 경영자는 특수관계자 거래에서의 부당한 이익 추구를 통제하는가?

소아름 , 정기위 무역연구 2021.10 학술저널

우수한 경영자는 특수관계자 거래를 통제하는가?

소아름 경영 2021.01 학위논문

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본 연구는 경영자 능력이 특수관계자 거래를 적절히 통제하는 역할을 수행하는지에 대해 실증분석 하였다. 경영자 능력은 기업의 경제적 성과, 재무, 회계 등 기업 경영 전반에 영향을 미친다. 따라서 우수한 능력의 경영자는 기업성과 개선을 위해 기회주의적인 성격이 강한 특수관계자 거래를 통제할 것으로 기대된다. 추가로 최대주주의 영향력이 막강한 상황에서도 우수한 경영자 능력이 특수관계자 거래를 통제하는지 실증분석 하였다.
실증분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 경영자 능력이 정상 특수관계자 거래와의 관련 여부에 대해 분석한 결과, 경영자 능력과 정상 특수관계자 거래는 관련이 없었지만, 경영자 능력이 우수할수록 비정상 특수관계자 거래는 감소하였다. 이는 통상적인 특수관계자 거래는 통제하지 않지만, 기업가치에 부정적인 영향을 미치는 비정상 특수관계자 거래는 통제함을 시사한다. 한편, 최대주주 지분율이 높을수록 특수관계자 거래는 증가하였지만 이러한 관계는 경영자 능력이 우수할수록 감소하였다. 이는 최대주주의 영향력이 높은 상황에서도 우수한 능력의 경영자는 최대주주를 설득하여 특수관계자 거래를 감소시키는 방향으로 기업을 경영하도록 조언함으로써 특수관계자 거래를 통제한다고 해석할 수 있다. 둘째, 비정상 특수관계자 이익이 커질수록 기업성과는 높아졌지만 이러한 관계는 경영자 능력이 우수할수록 감소하였다. 이는 기업은 비정상 특수관계자 거래를 이용하여 기업 이익을 부풀리지만, 우수한 능력의 경영자를 보유한 기업은 특수관계자 거래가 아닌 제3자와의 거래를 통해 기업성과를 개선 시킨다고 해석할 수 있다.
본 연구는 경영자 능력이 특수관계자 거래에 대한 통제장치로서의 역할을 수행하고 있음을 실증적으로 검증하였다는 것이다. 본 연구결과를 토대로 우수한 능력의 경영자를 선임하는 것만으로도 기회주의적인 특수관계자 거래를 통제함으로써 재무제표의 신뢰성 증가와 기업가치 향상에 기여할 수 있음을 시사한다.

This study is an empirical analysis on how properly the manager’s ability does a role in controlling related party transaction. Manager’s ability can affect the company management as a whole such as economic performance, finance, accounting of the company. Therefore, the manager’s superior ability is expected to control related party transaction which is strongly inclined to opportunism to improve corporate performance. In addition, it is an empirical analysis on whether the manager’s superior ability controls the related party transaction in the condition of the largest stockholder’s powerful influence.
The result of the empirical analysis is as follows.
First, in the analyzed result of the relation with the normal related party transaction, the manager’s ability has no relevance to the related party transaction. However, the better the manager’s ability is, the less the abnormal related party transaction occurs. This means that the normal related party transaction is not controlled, but abnormal related party transaction which has negative effects on enterprise value is controlled.
Meanwhile, the higher the share ratio of the largest stockholder is, the more the related party transaction increase. However, the better the manger’s ability is, the more this relation decreases. This means, under the largest stockholder’s powerful influence, the manager who has superior ability can persuade the largest stockholder to control and decrease the related party transaction by giving an advice for company management.
Second, the higher the profit ratio of abnormal related party is, the higher the corporate performance is. However, the better the manger’s ability is, the more this relation decreases. This means, the company inflates its profit by taking advantage of the abnormal related party transaction. However, this means that the company who has the manager with superior ability can improve the corporate performance not through the related party transaction, but through the third party transaction.
This study is proven that the manager’s ability does a role in controlling related party transaction empirically. Based on the results of this study, appointing the manager who has superior ability can contribute the company to have elevated reliability of financial statements and improve value of the company by controlling the opportunist related party transaction

#경영자 능력 #특수관계자 거래 #비정상 특수관계자 거래

제1장 서 론 1
제1절 연구배경 1
제2절 연구목적 2
제2장 이론적 배경 및 선행연구 4
제1절 특수관계자 거래 4
2.1.1. 특수관계자와 특수관계자 거래 4
2.1.2. 특수관계자 거래에 관한 선행연구 5
제2절 경영자 능력 7
2.2.1. 경영자와 경영자 능력 7
2.2.2. 경영자 능력에 관한 선행연구 8
제3장 연구의 설계 10
제1절 가설의 설정 10
3.1.1. 경영자 능력과 특수관계자 거래의 관련성 10
3.1.2. 경영자 능력이 최대주주 지분율과 특수관계자 거래간의 관련성에 미치는 영향 12
3.1.3. 특수관계자 거래와 기업성과의 관련성 12
3.1.4. 경영자 능력에 따른 특수관계자 거래와 기업성과의 관계 13
제2절 연구모형 14
제3절 표본의 선정 15
제4장 실증분석 결과 17
제1절 주요변수의 기술통계 및 상관관계분석 17
4.1.1. 기술통계량 17
4.1.2. 상관관계분석 18
제2절 실증분석 결과 및 해석 19
4.2.1. 경영자 능력과 특수관계자 거래의 관계 19
4.2.2. 경영자 능력에 따른 최대주주 지분율과 특수관계자 거래의 관계 21
4.2.3. 특수관계자 거래와 기업성과의 관계 23
4.2.4. 경영자 능력에 따른 특수관계자 거래와 기업성과의 관계 24
제5장 요약 및 결론 27
제1절 연구결과 요약 및 결론 27
제2절 연구의 공헌점 28
[참고문헌] 29
Abstract 32

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