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논문 기본 정보
- 자료유형
- 학위논문
- 저자정보
- 지도교수
- 노승한
- 발행연도
- 2019
- 저작권
- 건국대학교 논문은 저작권에 의해 보호받습니다.
이용수1
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본 연구는 기업의 경영전략과 경영환경에 따라 부동산 자산이 기업가치에 어떤 영향을 미치는지 살펴보고자 하였다. 우리나라 상장기업의 약 25%는 부동산 자산으로 이루어져 있어서 기업부동산은 기업가치에 큰 영향을 끼치고 있다. 국내 최대의 한 자동차 제조기업은 기업의 사옥건립을 위해서 10조원의 금액으로 부지를 매입하면서 큰 이슈가 된 적이 있다. 그래서 국내의 많은 선행연구들은 기업부동산의 보유비중이 어떻게 기업가치에 영향을 미치는지에 대한 주제로 연구를 진행하여왔다.
그러나 기업의 경영환경이나 경영전략에 따라 기업부동산이 기업가치에 미치는 영향이 다르게 나타날 수도 있다. 본 연구에서는 이러한 점을 살펴보기 위해서 기업수명주기라는 개념을 도입하여 기업부동산의 보유가 기업가치에 미치는 영향을 살펴보고자 하였다. 기업이 처한 상황이나 환경의 대체적 측정치로 기업수명주기를 측정하였으며, 각 수명주기 단계별로 부동산 보유가 기업가치에 다른 영향을 미칠 것으로 보았다.
연구 결과, 첫째, 소유부동산과 투자부동산 모두 기업가치(Tobin’s Q)에 부정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다. 둘째, 기업을 수명주기별로 분류해서 살펴본 결과, 각 단계별로 기업가치에 미치는 영향이 다르게 나타났다.
이러한 결과를 바탕으로 기업은 경영환경과 전략에 따라 기업부동산의 최유효이용 방안을 모색함과 동시에 기업부동산의 보유에 대한 의사결정을 내리는데 도움이 될 수 있을 것이라고 사료된다.
그러나 기업의 경영환경이나 경영전략에 따라 기업부동산이 기업가치에 미치는 영향이 다르게 나타날 수도 있다. 본 연구에서는 이러한 점을 살펴보기 위해서 기업수명주기라는 개념을 도입하여 기업부동산의 보유가 기업가치에 미치는 영향을 살펴보고자 하였다. 기업이 처한 상황이나 환경의 대체적 측정치로 기업수명주기를 측정하였으며, 각 수명주기 단계별로 부동산 보유가 기업가치에 다른 영향을 미칠 것으로 보았다.
연구 결과, 첫째, 소유부동산과 투자부동산 모두 기업가치(Tobin’s Q)에 부정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다. 둘째, 기업을 수명주기별로 분류해서 살펴본 결과, 각 단계별로 기업가치에 미치는 영향이 다르게 나타났다.
이러한 결과를 바탕으로 기업은 경영환경과 전략에 따라 기업부동산의 최유효이용 방안을 모색함과 동시에 기업부동산의 보유에 대한 의사결정을 내리는데 도움이 될 수 있을 것이라고 사료된다.
목차
제1장 서론 1제1절 연구의 배경 및 목적 1제2절 연구의 구성 2제2장 이론적 배경 및 선행연구 3제1절 이론적 배경 31. 기업수명주기와 단계별 특성 32. 기업부동산의 특징과 기업가치 5제2절 선행연구 71. 기업수명주기 관련 선행연구 72. 기업부동산 관련 선행연구 133. 선행연구와의 차별성 17제3장 연구가설 및 모형 18제1절 연구가설 18제2절 연구모형 20제3절 연구표본 23제4절 변수설정 241. 기업수명주기 242. 기업부동산 관련 변수 263. 기업가치 관련 변수 274. 통제변수 28제4장 실증분석 32제1절 기업부동산 보유와 기업가치의 회귀분석 321. 기술통계 322. 회귀분석 33제2절 기업수명주기별 분류에 따른 회귀분석 37제5장 결론 44제1절 연구의 요약 및 시사점 44제2절 연구의 한계점 및 향후 연구방향 45참고문헌 46ABSTRACT 50
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