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논문 기본 정보
- 자료유형
- 학위논문
- 저자정보
- 지도교수
- 정진영
- 발행연도
- 2016
- 저작권
- 인하대학교 논문은 저작권에 의해 보호받습니다.
이용수9
이 논문의 연구 히스토리 (4)
2016
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본 연구는 해외인수합병에서 인수기업의 기업규모와 다각화합병여부가 인수기업 주주의 부에 미치는 영향을 분석하고 그 원인을 규명하고자 뉴욕증권거래소시장에서 2004년부터 2013년까지 해외인수합병을 공시하고 그 효력이 발생한 비금융권기업 2,054개 사건과 피인수기업국가 80개국을 표본으로 인수기업의 공시시점을 기준일로 사건연구를 실시하였다. 그 결과 첫째, 본 연구의 사전연구로서 해외인수합병의 동기를 재검증한 결과에서 시너지 동기가 압도적임을 확인하였다. 둘째, 해외인수합병에 있어 기업규모별집단에서도 규모효과는 발생하며 이런 규모효과의 원인은 불완전한 자본시장에서 자본구조이론인 신호전달이론에 의한 부채효과에 기인함을 확인하였다. 이는 정보비대칭하에서 기업규모가 작을수록 부채사용에 대한 감시통제효과가 상대적으로 더 크게 나타나기 때문이다. 셋째, 해외인수합병에서 다각화합병은 다각화디스카운트를 수반하나, 인수기업국가와 실물경제성장률 베타가 높은 국가와 다각화합병을 할 때 다각화프리미엄이 나타남을 확인하였다. 이러한 본 연구는 해외인수합병을 사례로 규모효과를 불완전한 자본시장에서 자본구조이론인 신호전달이론에 의한 부채효과로 해석했다는 점과 해외인수합병에서 다각화프리미엄을 실물경제성장률 베타로 설명하였다는 점에 중요한 시사점을 제시하고 있다.
목차
1. 서론-----------------------------------------------12. 해외인수합병의 선행연구와 가설의 개발---------------33. 표본의 선정 및 기술통계량--------------------------184. 연구방법------------------------------------------285. 실증분석 결과-------------------------------------366. 결론----------------------------------------------56
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