식품기업의 수직적 통합 결정요인과 성과에 관한 연구 :A Study on Factors Determining Vertical Integration and Performance of Fod Company

송영은

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자료유형: 학위논문

저자정보: 송영은 (경희대학교, 경희대학교 일반대학원)

지도교수: 이수범

발행연도: 2015

저작권: 경희대학교 논문은 저작권에 의해 보호받습니다.

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이 논문의 연구 히스토리 (2)

2015

식품기업의 수직적 통합 결정요인과 성과에 관한 연구

송영은 조리외식경영학과 2015.01 학위논문

2014

식품기업의 수직통합 결정요인과 성과

송영은 , 이수범 한국호텔외식경영학회 학술발표논문집 2014.12 학술대회자료

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최근 식품산업은 고( )부가가치 창출이 가능한 신(新)성장산업으로 새롭게 주목받고 있
다. 2012년 국내 식품산업(식품제조업·외식산업)의 시장규모는 약 152.4조원으로 201년
대비 약 6.0% 증대되었으며, 이 중 식품제조업은 75.1조원으로 전년대비 약 7.0%, 외식산
업은 7.3조원으로 같은 기간 약 5.1% 성장하였다. 그러나 국내 식품산업은 외형 규모에 비
해 내부적으로는 영세하고 양극화된 취약한 산업구조를 갖고 있으며, 대부분이 영세업체로
써 소수의 대기업에 의존하는 형태를 보이고 있다. 1960년대 국내 주요 식품기업들은 외부
의 유통경로를 내부화하는 수직적 통합으로 유통에 대한 지배력을 기업내부로 흡수하여 대
기업으로 성장하기 위한 근간을 마련하였다. 이에 본 연구에서는 수직적 통합을 식품기업(식품제조기업·외식기업)의 성과 증대를 위한
효율적인 경영전략으로 인식하고 거래비용이론을 중심으로 식품기업의 수직적 통합 수준을
결정짓는 요인들에 대한 규명과 수직적 통합이 실질적으로 기업의 재무성과에 미치는 영향
을 알아보고자 하였다. 이를 위해, 306개 식품제조기업과 23개 외식기업의 207년부터 2012년까지의 재무자료
를 수집하여 패널데이터를 구성하였으며, 일반패널모형과 동적패널모형을 적용하여 실증분
석을 진행하였다. 본 연구의 결과는 다음과 같다. 첫째, 식품제조기업의 분석결과 거래특성 요인 중 광고비, 연구개발비, 자본집약도, 매출액
증가율은 수직적 통합에 영향을 미치지 못하지만, 일반관리비, 판매비, 매출원가 등은 수직
적 통합에 유의한 정(+)의 영향을 미치는 것으로 나타나, 식품제조기업의 수직적 통합 결정
요인으로 일반관리비, 판매비, 매출원가를 제시하였다. 또한, 수직적 통합은 재무성과(ROA,
ROE, ROS)에 모두 긍정적인 영향을 미치는 것을 확인하였다.
둘째, 외식기업의 분석결과 일반관리비만이 수직적 통합 결정요인으로 나타났으며, 수직적
통합은 재무성과에 영향을 미치지 못하는 것으로 분석되었다. 본 연구의 주요 시사점과 의의는 다음과 같다. 첫째, 국내·외 식품산업에서 비중 있게 논의되었던 수직적 통합에 대한 실증분석을 토대로
수직적 통합 결정요인에 대한 규명을 시도하였으며, 거래비용이론에서 제시하는 수직적 통
합 요인들이 국내 식품제조기업과 외식기업에서 실질적으로 어떻게 적용되고 있는가에 대한
시사점을 제시하였다. 둘째, 식품제조기업에서 수직적 통합은 성과를 향상시킬 수 있는 유리한 경영전략으로 사
용될 수 있으나, 외식기업에서는 외식산업의 특성이 반영되는 다른 차원에서의 수직적 통합
이 고려되어야 한다는 사실을 확인하였다. 셋째, 기존 수직적 통합 관련 실증연구는 주로 일반회귀모형으로 진행되어왔으나, 수직적
통합의 결정요인과 성과의 인과관계는 아직 명확하게 규명되지 않았으므로 이러한 측면을
보완할 수 있는 패널모형을 적용하여 식품기업의 수직적 통합에 대한 보다 명확한 설명을
제시하는데 기여하고자 하였다.

The fod industry has ben the focus of new growth engine that can create a high value-aded busines in recent years. In 2012, the market size of domestic fod
industry(fod manufacturer·fod service industry) reached about 152.4 trilion won, increased by about 6.0% compared to 201. Specifcaly, out of the domestic fod industry, the market size of fod manufacturer reached 75.1 trilion won, increased by about 7.0% while that of fod service industry reached 7.3 trilion won, increased by about 5.1%, compared to the previous year. Nevertheles, domestic fod industry has a smal, polarized vulnerable industrial structure inside, compared to the outer size of it, and the majority of the fod industry consists of smal-scale enterprises, dependent to a few large companies. During the 1960s, major domestic fod companies prepared a basis to develop for a large company by absorbing their control on distribution with vertical
integration that internalized outside distribution chanel. To find out, this study recognized vertical integration as an efective busines strategy for increased achievement of the fod company to investigate the determinants of vertical integration level of the fod company based on the transaction cost theory, and the efect of vertical integration on financial results of enterprise. To acomplish this, panel data was composed by colecting financial data from 306 fod manufacturers and 23 fod service providers from 207 to 2012, and an empirical analysis was conducted by aplying general panel models and dynamic panel models. Results derived from this research are as folows. First, results derived from analysis on fod manufacturers showed that although
advertising expenditure, R&D expenditure, capital intensity, and sales growth, out of the transaction factors, do not have efect on vertical integration, general overhead, seling expense, and costs of gods have a signifcant efect (+) on vertical integration, which
provided general overhead, seling expense, and costs of gods as the determinants of vertical integration of fod manufacturers. Further, vertical integration showed a positve efect on financial results. Second, results derived from analysis on fod service providers showed that general overhead was a sole determinant of vertical integration, and vertical integration did not have an efect on financial results. The key implications and signifcance of this study are as folows. First, this study made an atempt to investigate the determinants of vertical integration based on empirical analysis on vertical integration heavily discused in the fod industry
at home and abroad, and sugested implications on how to substantialy aply the factors of vertical integration sugested in the transaction cost theory to domestic fod
manufacturers and fod service providers. Second, although vertical integration in fod manufacturers can be used as an advantageous busines strategy that can improve their performance, vertical integration should be considered in fod service providers from a diferent level, wherein the
characteristics of fod service industry are aplied. Third, although the existing empirical research related to vertical integration was conducted mainly with general regresion models, the causal relationship betwen determinants and performance of the vertical integration was not investigate acurately yet, which aims to make a contribution to more definite explanation on vertical
integration of the fod company by aplying panel models that can compensate these aspects uninvestigated.

#식품산업 #식품기업 #식품제조업 #외식산업 #수직적 통합 #패널분석

제 1 장 서론 1
제 1 절 연구 배경 및 문제 제기 1
제 2 절 연구 목적 5
제 3 절 연구 방법 및 구성 7
1. 연구 방법 7
2. 연구 구성 8
제 2 장 이론적 배경 10
제 1 절 수직적 통합 10
1. 수직적 통합의 정의 및 유형 10
2. 수직적 통합의 이론적 접근 14
2.1. 수직적 통합 전략의 이론적 관점 14
2.2. 수직적 통합 전략의 거래비용이론적 관점 16
제 2 절 수직적 통합의 결정 요인 20
1. 자산의 특유성 20
2. 환경의 불확실성 23
3. 경영비용생산비용 24
제 3 절 수직적 통합의 성과 25
1. 수직적 통합의 이득(premium) 26
2. 수직적 통합의 손실(discount) 27
제 4 절 식품산업의 수직적 통합 관련 연구 28
제 3 장 연구 설계 30
제 1 절 분석모형 및 가설 30
1. 분석모형 30
1.1. 패널모형(panel model) 30
1.1.1. 고정효과모형(fixed efect model) 31
1.1.2. 확률효과모형(random efect model) 32
1.1.3. Hausman검정(Hausman test) 3
1.2. 동적패널모형(dynamic panel model) 34
2. 연구 가설 37
제 2 절 변수의 조작적 정의 및 측정 43
1. 기업의 성과 지표 43
2. 수직적 통합 측정 4
3. 수직적 통합 요인 46
제 3 절 조사설계 및 자료수집 5
1. 조사대상 5
2. 자료수집 5
3. 자료 분석방법 56
제 4 장 식품제조기업 실증분석 58
제 1 절 표본의 구성 특성 58
제 2 절 측정변수의 평가 60
1. 측정변수의 기초통계분석 60
2. 측정변수의 상관분석 68
제 3절 가설 검증 70
1. 수직적 통합의 결정요인 70
2. 수직적 통합의 성과 75
제 5 장 외식기업 실증분석 81
제 1 절 표본의 구성 특성 81
제 2 절 측정변수의 평가 83
1. 측정변수의 기초통계분석 83
2. 측정변수의 상관분석 90
제 3절 가설 검증 92
1. 수직적 통합의 결정요인 92
2. 수직적 통합의 성과 97
제 6 장 결론 102
제 1 절 연구결과 요약 102
제 2 절 시사점 105
1. 학문적 시사점 105
2. 실무적 시사점 107
제 3 절 연구의 한계 및 향후 연구 과제 108
참고문헌 110
국내 문헌 110
국외 문헌 111
Abstract 115
부록: 표본 기업 목록 118

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